成為埃隆·馬斯克的SpaceX投資者是什麼感覺？- 彭博社

Kiel Porter, Edward Ludlow

2024-04-10

SpaceX Starbase發射場在2021年。

攝影師：Mark Felix/Bloomberg 嗨，我是基爾·波特在芝加哥，我是愛德·拉德洛在舊金山。歡迎來到太空商業，這裏是有關地球之外投資的內幕故事，從衞星網絡到登月。

埃隆·馬斯克以試圖控制他經營的六家公司周圍的敍事而聞名。在SpaceX，他對信息的深刻掌控延伸到他與投資者分享的信息。稍後更多內容…

今天你需要知道的三件事：

作為世界上最大的非上市公司之一，對SpaceX私人股票存在大量投資者需求並不奇怪。令人驚訝的是，即使你付了錢，從埃隆·馬斯克的太空業務中獲得的信息卻很少。

從一開始，投資者將這家價值1800億美元的公司的會計描述為更像是一門藝術而不是一門科學，熟悉該公司財務狀況的人告訴彭博新聞。

沒有白手套的投資者關係團隊來解析資金的進出。至少目前為止，也沒有關於業務運營的安撫電話跟隨數十億美元火箭的爆炸。

SpaceX在12月達到了大約1800億美元的估值

來源：彭博

相反，當投資者有問題時，他們必須安排與SpaceX首席財務官佈雷特·約翰森的電話會議。如果他們想出售部分持股，他們也必須與約翰森通電話。

投入超過1億美元的深口袋投資者有時可以與約翰森面談，熟悉該公司的人説。但即使是他們，也只能得到投資輪次的貧弱條款。

現在，所有這些都不違法（美國證券交易委員會不監管私人公司），一些投資者讚揚該公司保持財務部門精簡，專注支出在運營上。

由於SpaceX的輪次經常超額認購 —— 意味着以美元計算，需求比可用股份更多 —— 提供更多信息可能是不必要的。畢竟，如果人們願意在沒有額外明確性的情況下投資現金，為什麼要提供呢？

SpaceX的財務黑洞不僅使投資者的分析變得更加困難。一些SpaceX的員工，其中一些在加入公司時被授予股份，也被迫進行猜測。一名SpaceX工程師甚至建立了一個Excel模型來跟蹤盈利能力並進行估值預測，依賴口頭估計。

然而，有志於上市的公司，就像SpaceX可能最終通過拆分其Starlink互聯網業務而上市的公司，通常會在至少提前一年開始建立一個IR團隊，提交一份被稱為S-1的註冊聲明。然後，公司通常會開始共享季度信息，作為所謂的幹跑。

對於SpaceX缺乏這樣的信息意味着支持者不得不等待更長時間才能找出他們的投資可能會如何發展。— Kiel Porter 和 Ed Ludlow

三家公司贏得了NASA的合同，設計和開發宇航員將來有一天可能會駕駛穿越月球表面的車輛，其中包括創造歷史的美國公司Intuitive Machines。美國宇航局上週表示，這些獎項總價值高達46億美元，可能為期15年。

Intuitive Machines的Racer月球地形車的藝術概念。來源：Intuitive Machines### 我會搭乘電梯

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