UnitedHealth（UNH）高管在美國調查公開之前出售股票 - 彭博社

斯蒂芬·亨斯利攝影師：喬納森·阿爾科恩/彭博社

美國最大的醫療保險公司UnitedHealth Group Inc.的主席斯蒂芬·亨斯利和其他三名高管在公眾得知聯邦反壟斷調查之前的四個月裏通過股票銷售共獲得了1.015億美元。

這些銷售發生在10月16日之後，也就是據報道美國最大的醫療保險公司收到司法部調查通知的一週後，到2月26日，也就是彭博新聞和其他媒體報道該調查的前一天。調查被廣泛報道後，股價下跌。

斯蒂芬·亨斯利攝影師：喬納森·阿爾科恩/彭博社與交易計劃文件相關的交易沒有跡象表明是按計劃執行的。UnitedHealth表示，高管和董事必須獲得交易股票的許可，並且交易受限於通常在財報公佈後開放的某些時間窗口。一位發言人表示，涉及的交易得到了批准。該公司於10月13日公佈了第三季度收益。

通常，根據哥倫比亞法學院的公司治理專家約翰·C·科菲·朱爾回答，一家公司的總法律顧問會宣佈一段封閉期，禁止在敏感調查期間進行交易。他在一封電子郵件中説：“顯然，在聯合健康公司沒有發生這種情況。”

據一位熟悉該調查的人士透露，司法部正在審查聯合健康公司的收購是否通過某種方式鞏固了其在某些市場上的地位，違反了反壟斷法。自至少2023年中期以來，該機構一直在審查潛在的壟斷在託管護理行業。

聯合健康公司並未明確承認這項調查，並拒絕透露赫姆斯利和其他人何時被告知。在被問及這些交易時，該保險公司的發言人表示“這些董事和高管遵循了我們的流程，並獲得了公司的批准。”

聯合健康公司拒絕讓赫姆斯利、其他涉及交易的人員或其總法律顧問接受採訪，一位發言人表示除了公司的回應外，他們沒有進一步評論。

公司在監管文件中表示，它受到來自各州和聯邦機構，包括司法部的“例行、定期和特別的調查、審計和審查”。

披露問題

在2月27日至28日的兩個交易日中，聯合健康公司的股價下跌了5.2%，在該調查被廣泛報道於金融媒體之後。這一消息最早於2月26日在《審查員新聞》（Examiner News）一家紐約州的地方出版物中報道。與標普500指數上漲8%相比，該股今年迄今已下跌約15%至週三收盤價。

美國醫療聯合股價在司法部調查曝光後下跌

主席在調查曝光前出售股票

來源：由彭博社編制的數據

特拉華大學韋恩伯格公司治理中心創始主任查爾斯·埃爾森表示，調查是否應該向股東披露取決於是否被視為重要信息。

他説，股價在消息泄露後下跌“可能意味着對投資者有一定的重要性”。美國醫療表示，所有重要信息都包含在其定期申報中。

埃爾森表示，公司高層的股票銷售通常由公司總法律顧問審查。他們評估公司在交易發生前是否必須向市場披露任何額外信息。

“問題是，當他們第一次意識到調查時，是否被視為重要？”埃爾森説。

股價下跌的另一個因素是該公司Change Healthcare子公司遭受的網絡攻擊。這次攻擊使關鍵數據和支付系統癱瘓，在整個醫療保健行業造成混亂。

美國醫療經營着美國最大的醫療保險公司UnitedHealthcare，以及一個不斷增長的診所、手術中心、家庭護理提供商和其他服務的Optum部門網絡。自2017年卸任首席執行官以來，亨斯利一直擔任主席，他在公司掌舵超過十年。

10月17日和12月5日，亨斯利行使了他的2024年到期的部分股票期權。他在同一天出售了所獲得的股票，淨賺8490萬美元，根據申報文件。

Brian Thompson，美國健康保險部門的首席執行官，於2月16日行使期權並出售股票，根據彭博計算，他淨賺了1,510萬美元。幾天後，首席會計官Tom Roos出售了價值約45萬美元的股票。

首席人力資源官Erin McSweeney於10月16日行使期權並出售股票，淨賺了1.09百萬美元，文件顯示。

文件顯示，Hemsley的期權將於2024年2月和11月到期。 Thompson和McSweeney持有的期權還有幾年才到期。

儘管高管定期出售股票並不罕見，但在擔任首席執行官期間，Hemsley很少出售股票。文件顯示，從2020年開始，他開始不定期出售：當年三次，2021年再次，然後在2022年一次。他每筆交易的淨收益範圍從約1,300萬美元到高達7,000萬美元不等。10月17日的交易為他帶來了5,570萬美元的淨收益，是他近年來做過的最大交易之一。

根據彭博編制的數據，Hemsley仍然是美國健康的重要股東，擁有超過1百萬股，價值超過4.5億美元，直接持有和信託持有。這三位高管每個人也仍然持有公司股票。

近年來，McSweeney和Roos偶爾出售股票。這是Thompson自2021年成為保險部門首席執行官以來首次出售股票，那時他不得不開始報告自己的交易。