薩爾瓦多通過宏觀聯動債券重返債券市場 - 彭博社

聖薩爾瓦多聖薩爾瓦多的一個街頭市場，3月19日。

攝影師：Camilo Freedman/Bloomberg薩爾瓦多正在通過雙重發行重返全球債券市場，其中包括一種債券，除非政府能贏得信用評級提升或與國際貨幣基金組織達成協議，否則將向投資者支付更高的利率。

根據知情人士透露，這個中美洲國家的第一筆款項是到2030年到期的美元債務，初始價格在低12%區域，從2028年開始攤還。

另一項是一種僅付利息的債券，其票面利率與國家的信用評級或其與IMF打交道的成功有關。據知情人士透露，如果薩爾瓦多未能將評級提升至B級（低於投資級五個級別），或在2025年10月之前與IMF達成貸款協議，利率將上調。這些知情人士要求匿名，因為他們未獲授權談論此事。

這是這家垃圾評級借款人近四年來的首次債券交易，此前薩爾瓦多債券大幅上漲。

此次交易的部分收益將用於幫助資助回購到2025年、2027年和2029年到期的現有債券，這些債券總額為17.5億美元。目前尚不清楚該國提供了多少回購金額。回購要約將於紐約時間4月15日下午5點到期。

美銀證券公司正在管理這兩筆交易。

薩爾瓦多債務自2022年7月以來取得了世界領先的回報率，達到215%，因為總統納伊布·布克萊的政府進行了兩次債券回購，重新融資了本地短期票據，並策劃了養老金債務的交換。最近，由於財政惡化和與國際貨幣基金組織達成協議的希望減弱，這一漲勢已經失去了動力。

Fitch評級和穆迪評級將薩爾瓦多評為投資級評級以下七個級別，而標普全球評級則高一個級別。

這個國家最後一次發行債券是在疫情高峯時，當時以9.5%的票面利率定價了10億美元的債務。自那時以來，根據彭博編制的數據，只有四個國家支付了更高的票面利率來出售美元票據。