核醫學是大型製藥公司在癌症競賽中的新目標 - 彭博社

前列腺癌的超聲波可視化。

來源：BSIP/Universal Images Group Editorial/Getty Images

隨着製藥巨頭花費數十億美元收購初創公司，這些公司正在開發新的放射治療癌症的方法，Perspective Therapeutics Inc.的首席執行官本週在兩個不同的行業聚會上備受矚目。

這家位於華盛頓州里奇蘭的公司今年價值大約翻了四倍，達到了8.33億美元，被捲入了放射性藥物的狂熱之中。難怪首席執行官Thijs Spoor在活動中備受投資者追捧，其中一家公司讚揚了核醫學的顛覆潛力。

“機構的興趣大增，”Spoor在接受採訪時説。

禮來公司、百時美施貴寶公司和阿斯利康公司在過去六個月裏共花費了近80億美元收購了像RayzeBio這樣開發放射性藥物的公司。監管文件顯示，至少有兩筆交易有多個競標者。

這些療法有望摧毀腫瘤，同時相對不傷害健康細胞。這些藥物不是從體外輸送放射線，而是可以注射並直接傳送到腫瘤，最大程度地減少對其他組織的損害。

摩根士丹利估計，放射性藥物市場將從2022年的約70億美元增長到2032年的390億美元。

其中一種藥物已經進入藥房貨架。由諾華公司開發的Pluvicto已獲批用於某些類型的前列腺癌，並已顯示出可以幫助一些患者延長生存時間而不使疾病惡化。該治療藥物去年銷售額達到9.8億美元 —— 這是它上市的第一個完整年度 —— 諾華公司預計它將成為一個數十億美元的暢銷藥。

這些藥物得到了“非常有意義”的科學數據支持，除了Pluvicto之外，還有其他藥物有望成為標準治療，傑富瑞的分析師安德魯·蔡在一次採訪中表示。

研究正在加速進行，RayzeBio正在招募在腸道或胰腺中生長腫瘤的患者參加一項先進的臨牀試驗。另一種由非上市公司RadioMedix開發的藥物在二月份獲得了突破性療法認定。

漲潮

莉莉公司去年十月進入該領域時引起了關注，他們與Point Biopharma達成了一項交易，後者正在開發一種用於前列腺癌的抗腫瘤療法，將與Pluvicto競爭。

從那時起，Clarity Pharmaceuticals Ltd.，一家總部位於澳大利亞的下一代治療和成像產品開發公司，股價上漲了136%，而Actinium Pharmaceuticals Inc.，其主導產品在一種白血病患者中顯示出了希望，股價上漲了58%。包括Abdera Therapeutics，Mariana Oncology和OncoInvent在內的私營公司也備受關注。

Perspective Therapeutics則正在推進開發希望能治療黑色素瘤等疾病的藥物。據首席執行官Spoor稱，該公司最近接到了更多製藥公司的電話。“很多公司都表示我們很想了解更多，他們正在努力學習，”他説。

整個行業面臨的一個挑戰是生產。放射性同位素可能需要在核反應堆中生產，供應商數量有限。圍繞製造的嚴格監管要求進一步限制了公司的選擇。而且一旦產品製造完成，需要在幾天內送達患者手中。

這就是為什麼阿斯利康同意收購Fusion Pharmaceuticals Inc.的關鍵原因之一是獲得目標公司的製造和供應鏈能力。阿斯利康腫瘤研發執行副總裁Susan Galbraith在交易達成時的一次採訪中表示，Fusion已經通過與主要供應商達成協議獲得了放射性金屬錒的獲取權限。

製造業准入對最近三筆交易至關重要，根據Jefferies的蔡。前兩筆交易也引發了競標戰，突顯放射性藥物領域日益受到關注。

眾多競標者

對於Point生物製藥，Lilly並非唯一的競爭者。監管文件顯示，Point的董事會認為另外六家公司可能對競標感興趣。其中一家公司提交了一份報價，並在Lilly的提議最終獲勝之前提高了報價。

兩個月後，Bristol-Myers面對兩家競爭對手對RayzeBio進行競標，兩家都提供了超過40%的溢價。Bristol-Myers通過一份最終報價成功，價值超過了目標股價的兩倍以上。

一些分析師警告稱，儘管存在炒作，但這些交易的規模仍然相對較小，某些產品的潛在收入也不明確。在Astra和Fusion的情況下，“未來的收入可能還有很長一段路要走，甚至可能根本不會到來，” Hargreaves Lansdown的金融和市場主管Susannah Streeter説。

與此同時，Spoor預計正在達成的交易類型將發生變化。

“一些早期收購似乎更加註重基礎設施，”他説。未來，目標可能是擁有“強大的受專利保護的新型作用機制資產”的公司。