大型美國銀行賺取更多貸款利息的樂觀情況破滅-彭博社

最近幾個月，投資者紛紛湧入美國最大銀行股，希望緩慢的美聯儲降息能夠繼續推動利潤增長，但現在他們正面臨現實的考驗。

摩根大通公司和富國銀行上週五都報告了淨利息收入——他們從貸款中獲得的收入——低於分析師的預期，高管們指出融資成本正在上升。在摩根大通，淨利息收入自近三年來首次下滑，首席執行官傑米·戴蒙預測，來自高利率的利潤將趨於正常化，而不是繼續飆升。

美國最大銀行的股價下跌幅度超過一年來的最大幅度。

“最看好摩根大通的粉絲們希望得到比我們得到的更大的上行指引，”Evercore ISI分析師格倫·施爾在一份報告中寫道。“正如傑米一直告訴我們的那樣，擊敗並提高的派對必須在某個時候結束。”

由於頑固的美國通脹使得美聯儲不得不推遲降息的可能性更大，股東們迫切希望聽到這可能會進一步提高貸款收入的消息。然而，銀行高管們卻依次談論存款人正在追求更高回報率的儲蓄。在富國銀行，不支付利息的存款比去年同期下降了18%，而支付利息的存款則增加了。

“我們繼續看到一些業務中的這種遷移，尤其是在消費者領域，”首席財務官邁克·桑托馬西莫在一次電話會議上告訴記者。

JPMorgan的股票在前六個月上漲了三分之一，截至紐約時間上午11:33下跌了5.5%，是自2023年3月以來的最差日內表現。富國銀行的股價基本保持不變。

‘極度保守’的指引

幾個月前，JPMorgan和分析師在淨利息收入的爭論中處於對立的立場。今年1月，該銀行預測淨利息收入將從市場中增加到900億美元，而分析師預計會下滑。這一次，許多分析師都在等待該公司提高這一指引，但它選擇了保持不變。

儘管該銀行的淨利息收入較去年同期增長了11%，但與上一季度相比下降了，這是連續11個季度的首次下降。在與分析師的電話會議上，華爾街銀行首席執行官們廣泛討論了地緣政治緊張局勢和通貨膨脹壓力。

“我們不知道這些因素將如何發展，”68歲的戴蒙説。

JPMorgan關於淨利息收入的指引“讓我們感到極度保守，”派珀·桑德勒分析師R·斯科特·西費爾斯在給客户的一份備忘錄中寫道。“不變的展望可能會讓投資者有些失望，並可能對股票產生影響。”不過，這“現在留下了後續可能上調的空間。”

富國銀行也維持了對2024年的預測，預計淨利息收入將比去年水平下降7%至9%。

隨着銀行巨頭們在週五開始發佈行業季度收益報告，花旗集團的利潤超出了分析師的預期。

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該公司從美國以外的地區獲得的收入比競爭對手更多，削弱了美聯儲的時間對收益的影響。隨着利率走勢變得更加清晰，更多的公司客户出售債券，幫助其資本市場部門獲得了大量費用。

“我們在地理上無處不在”，首席執行官簡·弗雷澤在電話會議上告訴分析師。“我們與其他公司的不同之處在於我們的企業基礎的實力，他們往往是一個更加穩定的基礎。”