基金在美國獲利並在避險情緒中遠離巴西雷亞爾 - 彭博社

Felipe Saturnino

奧斯巴西多元化基金在三月份首次自去年十二月以來超過了CDI基準指數，受到美國股市的持續上漲推動，這主要是由於經濟實力和市場普遍認為美聯儲將成功避免陷入衰退。

Verde Asset Management和Ibiuna Investimentos在上個月取得了收益，因為它們押注美國股市將繼續上漲。Adam Capital也取得了自2021年10月以來最佳的月度回報，同樣是因為對美國股市持樂觀態度，這是一項戰術性的押注，該基金表示已經平倉。該基金還受益於對黃金的押注——該資產在投資組合中變得更加重要。

與此同時，由於擔心美聯儲將更長時間才開始降息週期，全球美元走強，基金也決定減少對巴西雷亞爾的持倉。今年累計，雷亞爾已經上漲約3%。

Genoa Capital表示已清倉雷亞爾多頭頭寸，而Kapitalo Investimentos減少了對該貨幣的樂觀押注。Legacy Capital表示不看好雷亞爾在不久的將來會大幅升值，更傾向於將其用作對沖工具，用於本地風險資產交易，如與通脹掛鈎的國債，即NTN-B。

Anbima對沖基金指數IHFA在三月份上漲了0.85%，首次自去年十二月以來超過了CDI。今年迄今為止，IHFA上漲了0.68%，而CDI上漲了2.62%。

看看獨立管理公司在他們的月度報告中説了什麼：

絕對投資

該基金減少了在美國股市的多頭頭寸，同時對中國人民幣的悲觀押注。

  • 絕對頂點 FIC +0.31% 在三月份; CDI基準利率 +0.83%

亞當資本

亞當繼續押注巴西實際利率下降和名義利率曲線傾斜增加，同時為美元對巴西雷亞爾走強做準備。管理公司戰術性清倉了在美國股市的多頭頭寸。還增加了對黃金和墨西哥比索的看好頭寸。

  • 亞當宏觀二號 FIC +3.50%
  • 鏈接 到報告

巴伊亞資產管理

巴伊亞正在押注巴西名義和實際利率下降，同時持有押注隱含通脹下降的頭寸。還在為巴西股市的收益做準備。

  • 巴伊亞 AM Marau FIC +1.38%
  • 鏈接 到報告

熱那亞資本

熱那亞資本清倉了對巴西雷亞爾的多頭押注，正在押注名義利率上漲和通脹上漲。該基金清倉了在歐洲利率曲線的頭寸。

  • 熱那亞資本雷達 FIC FIM +0.67%
  • 鏈接 到報告

Ibiuna投資

巴西雷亞爾的表現令人失望，很難不將表現與“由於公共債務情況的不確定性而導致的脆弱性”聯繫起來。該基金主要投資於巴西固定收益中的名義和實際利率。在亞洲低收益貨幣中賣出偏向，並在“攜帶貨幣”中買入。

  • Ibiuna對沖基金STH FIC +0.78%
  • 鏈接 至信

JGP資產管理

JGP繼續預計終端利率為9.5%。該基金在購買中期NTN-B和對沖巴西雷亞爾和哥倫比亞比索兑美元方面虧損。

  • JGP策略基金FIC +0.79%
  • 鏈接 至信

Kapitalo投資

Kapitalo增加了在美國和巴西的利率頭寸，同時減少了對巴西雷亞爾的多頭頭寸和對哥倫比亞比索的空頭頭寸。

  • Kapitalo Kappa FIN +2.69%
  • 鏈接 至信

Legacy Capital

Legacy Capital表示，在不久的將來不預計巴西雷亞爾會有“顯著升值”，更傾向於將該貨幣用作對其他本地風險資產的對沖，特別是NTN-B和國內股票。

  • Legacy Capital FIC +1,22%
  • 鏈接 至月報

Verde Asset

Verde表示經濟繼續積極驚喜，通脹得到有效控制，資產價格下跌。在全球市場上，繼續投資於美國實際利率，並將投資組合投資於股票。

  • Verde FIC FIM +1,52%
  • 鏈接 至月報

Vinland Capital

Vinland表示對歐洲利率曲線的傾向，並投資于波蘭利率。在貨幣方面，對歐元兑美元持賣出頭寸，對美元兑中國人民幣持買入頭寸。

  • Vinland Macro Plus FIC FIM -2,51%