彭博：債券交易員如坐針氈，等待日本央行關於購買的任何信號

日本銀行（BOJ）總部位於日本東京。

攝影師：Shoko Takayasu/Bloomberg隨着收益率上升和套保成本下降，美國投資級債券對外國買家越來越具吸引力，摩根大通公司

包括Eric Beinstein和Nathaniel Rosenbaum在內的該銀行信用策略師在週二的一份報告中寫道，來自亞洲等海外投資者的每日淨購買量上週達到了3.9億美元，比年初平均速度高出64%。

分析師寫道：“隨着收益率連續第二週上升，美國公司債券在本週期首次對所有期限和所有貨幣的歐洲公司債券更具吸引力。”

購買美國高評級公司債券的投資者在套保前平均獲得約5.7%的回報，這是自11月27日以來最高的水平。相比之下，歐洲債券的回報率為3.8%，日本公司債券的平均回報率為1%，根據彭博編制的數據。

套保成本的下降也有助於提振對美國公司債券的需求。基於日元投資者的遠期合同的三個月美元套保成本今年以來一直在下降，去年10月觸及兩十多年來的最高水平。

公司正在利用美國對收益需求的增長，以前所未有的速度進入高級市場。最快速度。週一，摩根大通(JPMorgan)的90億美元多檔次發行吸引了330億美元的投資者需求，超過了該銀行在2021年為其130億美元交易籌集的260億美元，這是其有史以來最大的自主交易，根據彭博編制的數據。

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儘管如此，摩根大通表示，由於地緣政治風險加劇和創紀錄的發行量，人們擔心需求不會持續。根據Trace流動數據，週一投資者的淨賣出額創下了55億美元的紀錄，該報告稱。

投資級債券的風險溢價——投資者持有此類債務所獲得的高於美國國債的溢價——上漲2個基點至91個基點，自3月26日以來最寬。

債券交易員在本週日本銀行會議之前倍感緊張，以尋找有關其購買該國主權債務政策是否有變化的任何跡象。

在3月遠離負利率的歷史性轉變之後，據彭博調查顯示，央行可能會在4月25-26日的會議上維持其基準利率不變。然而，日本銀行可能會就其購買日本政府債券的信號發出信號，這將被視為對債券市場鷹派，並可能支撐日元。