紅蝦餐廳考慮申請破產保護 - 彭博社

紅蝦餐廳的現金流受到了沉重的租賃和勞動力成本等問題的拖累。

攝影師：Michael Nagle/Bloomberg

去年，德國最大的十一家銀行共計為商業房地產貸款形成了超過25億歐元的準備金。這是彭博社最新的一項分析結果，包括了巴伐利亞州銀行的數據。巴伐利亞州銀行是最後一個公佈年度數據的銀行之一。

高額準備金的原因是房地產市場的動盪，由不斷上升的融資成本和下降的估值引發。這也導致了雷內·本科的Signa房地產帝國的崩潰，許多德國銀行是其融資方。辦公樓市場還受到遠程辦公趨勢的影響，導致了高空置率，尤其是在美國。

與其他歐洲國家的銀行相比，德國銀行在房地產業務中的參與相對較強。這一業務領域長期以來一直非常具有吸引力，因為在負利率時代，它吸引了更高的回報率。在彭博社的分析中，這十一家德國銀行在2023年底的商業房地產融資總額約為3650億歐元。

2023財年房地產風險準備金

來源：公司/彭博社

(數值四捨五入；DZ Hyp包括個人客户；BayernLB不包括DKB)

Helaba以5.56億歐元設立了最高的風險準備金。這家地區銀行被認為是Signa集團最大的貸款人之一。其次是Aareal Bank，設立了4.41億歐元的風險準備金，雖然沒有Signa風險，但在美國市場非常活躍。在房地產準備金方面，第三名是德意志銀行，設立了3.88億歐元的準備金。德國抵押銀行、BayernLB、LBBW、HCOB、DekaBank、NordLB和DZ Hyp的準備金分別在2億歐元和1億歐元之間。Commerzbank沒有提供準備金數據。

2023年底的商業地產投資組合

來源：銀行/Bloomberg

在商業地產貸款方面，兩家地區銀行承擔了絕大部分風險：BayernLB與其子公司DKB共同承擔了660億歐元，LBBW為630億歐元。後者在2022年夏季收購了Berlin Hyp。DZ Hyp以470億歐元和Helaba約430億歐元緊隨其後。德意志銀行、抵押銀行和Aareal Bank的貸款分別在300億歐元和400億歐元之間，NordLB報出了180億歐元。Commerzbank、HCOB和DekaBank的貸款分別接近100億歐元。

美國在商業地產中的份額

來源：公司/Bloomberg

德意志銀行在美國風險較高貸款中的美國份額最高。這一比例約為一半。緊隨其後的是DekaBank，佔31%。接下來幾乎持平的是Helaba和Aareal Bank，它們在美國的商業地產投資中各佔四分之一。唯一另一家在兩位數百分比範圍內的機構是抵押銀行，佔16%。LBBW、BayernLB和HCOB的份額低於10%。Commerzbank、DZ Hyp和NordLB在商業地產中沒有美國貸款。

辦公樓在商業地產中的份額

來源：公司/Bloomberg

在辦公樓方面，DekaBank擁有最大的投資，其商業地產組合有四分之三投資於這一領域。Pfandbriefbank和Helaba的比例約為50%。緊隨其後的是相對接近的德意志銀行、HCOB、LBBW和德商銀行，它們的份額都在40%左右。位於最低端的有NordLB的35%，DZ Hyp的33%，Aareal Bank的28%和BayernLB的18%。

提示：德國銀行並未以統一的系統展示其商業地產數據。因此，Bloomberg的數據並不總是直接可比的，但提供了對整體情況的一種接近。

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