Treasuries市場控制在少數基金手中，IMF警告 - 彭博社

美國財政部總部，2023年8月，華盛頓。

圖片：Nathan Howard/Bloomberg

一小羣基金在國債市場上積累了如此巨大的賭注，以至於在動盪時期可能會破壞金融體系，國際貨幣基金組織稱。

“一種脆弱性的集中正在積累，少數高度槓桿的基金持有大部分國債期貨的空頭頭寸，”IMF在其全球金融穩定報告中表示。“其中一些基金可能已經對國債和回購交易市場變得系統重要，它們所面臨的壓力可能會影響更廣泛的金融體系，”該基金表示，指的是回購協議出售，英文中稱為“repo”。

對沖基金主導基差交易

槓桿基金持有超過一半的2年期短期國債期貨

來源：CFTC交易員承諾數據

IMF的評論是報告中討論所謂的基差交易的一部分 — 這種策略利用國債期貨和實際債券之間的價格差異。這種做法在2020年新冠疫情爆發期間導致市場動盪。

在十二月份，據國際貨幣基金組織稱，期貨市場上兩年期國債的賣空頭寸中，約有一半掌握在八家或更少的投資者手中。這種情況類似於2019年底，就在疫情初期融資成本上升導致投資者清算空頭頭寸之前，這一舉動幫助推動了金融市場動盪時期的波動性。

國際貨幣基金組織沒有提及具體的基金，但彭博社在十二月份報道稱，像ExodusPoint、Millennium和Citadel等基金公司進行了這種押注。

來源：國際貨幣基金組織全球金融穩定報告有跡象表明基礎交易有所減少。美國衍生品市場監管委員會（CFTC）的數據顯示，國債期貨的賣空頭寸有所下降。未來的賣空頭寸。

這些押注的集中度也有所降低。就兩年期國債期貨而言，由八家或更少的投資者控制的淨賣空頭寸已從總未平倉合約的50%下降至約38%，根據彭博社整理的CFTC數據。

施耐德電氣公司正在與工程軟件製造商 Bentley Systems Inc. 探討潛在交易，這可能為法國企業對美國公司的最大收購之一鋪平道路。

討論是施耐德電氣戰略的一部分，旨在建立其工業技術能力，並處於早期階段，它週五表示。 Bentley單獨承認了施耐德的聲明，但未進一步發表評論。