印尼盾（IDR）暴跌可能使印度尼西亞央行利率削減保持在2025年之前 - 彭博社

雅加達，印度尼西亞的印度尼西亞銀行總部前的行人。

攝影師：Rosa Panggabean/Bloomberg印度尼西亞央行可能會推遲貨幣寬鬆政策至今年晚些時候，如果不是到2025年初，因為它在等待美聯儲利率路徑的不確定性和中東持續的戰鬥。

彭博社對21位經濟學家進行的調查中，有20位預計印度尼西亞央行將推遲降息，大多數人預計將在第四季度進行寬鬆，少數人預計最晚在一月至三月期間進行。換句話説，根據另一項調查中的41位分析師中的30位，印度尼西亞央行更有可能在週三保持不變，其餘人則認為存在將BI利率上調至6.25%的可能性。

調查結果突顯出隨着美元回升和風險厭惡對該地區貨幣造成嚴重破壞，新興亞洲國家降息門檻正在提高。對於以確保貨幣穩定為首要任務且對外國投資者情緒波動特別敏感的印尼央行而言，壓力更為嚴峻。

新加坡星展集團控股有限公司的經濟學家Radhika Rao表示：“關於全球利率走勢的方向存在相當大的不確定性，尤其是對於美聯儲而言。由此產生的美元和利率的波動可能會進一步影響印尼市場，迫使央行與美國國債保持有利差，並推遲啓動年底的寬鬆週期。”

印尼盧比處於疫情時代的低點，外國投資者今年已從該國債券市場撤資21億美元，“會議的基調幾乎肯定會偏鷹派”，根據摩根士丹利的經濟學家們的説法。

印尼央行行長佩裏·瓦吉約在週五的一份聲明中似乎收斂了先前的鴿派立場，表示央行將通過市場干預和“其他必要措施”來確保匯率穩定，並加大了在現貨和衍生市場上賣美元以支撐貨幣的力度。

這是東南亞最大經濟體的最新一系列應對措施，它採取了全面的方法來支持盧比。央行提高了其所謂的盧比證券（SRBI）的溢價 —— 這是一種與政策利率一起使用的貨幣工具，用於吸引資金流入。政府還要求其國有企業暫停大額購買美元和進口消費品。

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雅加達PT Mega Capital Sekuritas的宏觀策略師Lionel Priyadi表示：“印尼央行將有空間實施各種干預政策來穩定盧比，只有在最後一招才會實施利率上調。”印尼外匯儲備在3月底達到了1,400億美元，遠高於央行上次上調時的水平。

繼續的外匯干預以支持印尼盾可能是不可持續的，並可能從金融系統中抽取流動性，PT Bahana Sekuritas Satria Sambijantoro表示，他預計週三將加息25個基點，然後在五月再次加息。

如果加息實現，基準利率將升至自2016年引入以來的最高水平。

新加坡野村控股經濟學家Euben Paracuelles表示，投資者可能會將這種舉措視為“恐慌性加息”。“這可能適得其反，因為債券市場可能會產生負面反應，從而引發資金外流，破壞印尼央行的外匯穩定目標。”

科技巨頭的上漲推動了更廣泛的股市上漲，華爾街投資者認為該集團的高風險收益是股市牛市的一次重大考驗。

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