必和必拓考慮改進的安格洛提議，此前其出價被拒絕 - 彭博報道

歐洲首次公開募股（IPO）復甦的跡象開始顯現，兩筆大額首次公開募股即將決定未來的走勢。

預計全面復甦的IPO將在明年到來，但在經歷了兩年低迷之後，已經有幾筆價值超過10億美元的交易引發了樂觀情緒。週五開始交易的CVC Capital Partners以及五月初西班牙香水公司Puig Brands SA的接待情況將受到其他考慮上市的公司的密切關注。

在超過十年來最乾旱的一年之後，2024年第一季度IPO的價值翻了一番，達到了52.6億美元。隨着CVC和Puig在開始接受投資者訂單的幾分鐘內就獲得了整個發行規模範圍內足夠的需求，第二季度也有了一個良好的開端。

歐洲IPO在年初強勁復甦

來源：彭博社

注：截至第一季度末正在交易的IPO

現在的問題是這種勢頭能持續多久。

“圍繞IPO產品的情緒可能非常脆弱 —— 如果有幾筆表現不佳的交易，那可能會迅速扼殺IPO復甦，”法國巴黎銀行股權資本市場聯合主管Deepak Sran表示。“我們可能只會在2025年看到IPO市場更廣泛的重新開放。”

Puig旗下品牌包括Jean Paul Gaultier、Rabanne和Carolina Herrera，預計市值高達139億歐元（149億美元），而CVC的目標估值也是類似的。

與此同時，歐洲股市已從其創紀錄的高點下滑。 Stoxx歐洲600指數連續第三週下跌，中東緊張局勢和美聯儲可能會在削減利率方面採取緩慢步伐的擔憂削弱了市場情緒。

這種脆弱性在本週顯而易見，葡萄牙醫院運營商Luz Saude最終由中國復星國際控制，週二暫停了其首次公開發行(IPO)，並稱市場狀況。本月早些時候，西班牙控股公司Bergé y Compañía取消了其Astara汽車分銷業務的IPO計劃

“每家銀行都有他們希望在本季度推出的交易，但由於他們沒有得到足夠的投資者興趣保證，所以沒有啓動 - 發行人在啓動之前專注於交易確定性，” Sran補充道。

大多數歐洲IPO都有積極的開局

來源：彭博社

注： 籌集了5000萬美元或更多資金的公司的IPO

隨着Puig準備重新開放西班牙市場，CVC復興阿姆斯特丹，倫敦市場份額的萎縮比以往任何時候都更加明顯。

倫敦和巴黎仍然是該地區市值最大的兩個交易所，但今年迄今為止吸引了較小的上市公司。銀行家表示，歐洲IPO市場的活動將保持不均勻，一些人對今年餘下時間的交易速度持懷疑態度。

此外，投資者對利率前景仍然持謹慎態度，影響了對新股票的需求。自2022年初開始的借貸成本激增導致IPO乾涸。這種不安情緒在德國香水零售商Douglas AG身上得到體現，該公司上個月在法蘭克福的首次公開發行中下跌。

儘管一些被撤回的首次公開募股重新出現，支持了復甦的感覺，但包括Planisware SA和Renk Group AG在內的交易定價已經處於它們先前市場推廣範圍的底部。

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11月的美國總統大選也可能成為下半年首次公開募股計劃的制約因素。

法國巴黎銀行（BNP Paribas）股本市場主管安德烈亞斯·伯恩斯托夫表示：“今年晚些時候的選舉意味着2024年的活動將前端重。” 他説，該銀行目前正在建立的上市計劃全部集中在2025年上半年。

並非每個人都認為年底的月份會很安靜。西班牙桑坦德銀行（Banco Santander SA）全球股本市場主管費利佩·波蒂略表示，迄今為止的“里程碑”首次公開募股鼓勵其他發行人考慮在2024年下半年上市。不過，他也預計要到2025年上市活動才會再次全面展開。

BHP集團正在考慮就安哥洛美洲有限公司提出改進的提議，此前該公司對這家倫敦上市礦業公司的390億美元首次報價遭到拒絕，知情人士透露。

澳大利亞礦業公司正在與其顧問討論未來幾周內向英美公司提出的修訂提議，知情人士表示，要求不透露身份，因為此事屬私密。據知情人士稱，必和必拓也正在與其主要股東討論交易的優點，並試圖説服他們支持這一提議。