歐洲的能源危機結束了嗎？- 彭博社

擔憂包括對烏克蘭剩餘俄羅斯輸氣的不確定性以及亞洲天然氣需求的反彈。

攝影師：安德魯·伯頓/蓋蒂圖片社“準備…瞄準…”

攝影師：保羅·費斯/蓋蒂圖片社 歐洲

在歐洲天然氣市場連續一年多的價格波動創紀錄後，交易商們再次變得焦慮起來。

儘管需求仍然疲軟，該地區在創紀錄的庫存中度過了供暖季，但本週在阿姆斯特丹舉行的Flame會議上的行業參與者們看到風險正在積聚。價格也在做出反應。

擔憂包括對烏克蘭剩餘俄羅斯輸氣的不確定性以及亞洲天然氣需求的反彈。在連續兩個温和冬季之後，更有可能出現比尋常更冷的冬季，刺激國內消費。

“我們已經走出危機了嗎？我認為現在説還為時過早，”RWE AG的LNG和清潔燃料供應與發起負責人卡拉·麥克唐納説。“如果我們有一個寒冷的冬季，今年，明年，需求端的靈活性將減弱。”

這些擔憂在期貨市場上顯現。明年冬季的合同是曲線上最昂貴的。

歐洲明年冬季的天然氣最昂貴

2024/25冬季合同比其他月份溢價

來源：ICE

俄羅斯入侵烏克蘭後，該地區大部分用東方的管道供應被液化天然氣從其他來源如美國、中東和非洲取代。但像奧地利和斯洛伐克這樣的國家仍然通過傳統的俄羅斯管道獲取大部分燃料。

這種情況可能很快會改變。在Flame會議上，烏克蘭Gas TSO的一位高管表示，當目前的協議在年底到期時，不會允許俄羅斯天然氣通過中轉。Andrii Prokofiev説，邊境不會拍賣任何容量。

儘管交易商似乎並不完全排除一些流量，但這些評論引發了一個大問號，Axpo Holding AG大陸歐洲商業交易主管Marco Saalfrank表示。

這可能會導致波動再次增加，自2022年下半年能源危機價格飆升以來一直在下降。

歐洲和亞洲之間的液化天然氣競爭也將持續下去，TotalEnergies SE液化天然氣交易主管Patrick Dugas在Flame會議上表示。

中國第一季度液化天然氣進口同比增長21%，同時泰國和埃及市場也顯示出增長的跡象。與歐洲一樣，大部分亞洲液化天然氣採購是在北半球的供暖季進行的。

“如果我們看下一個冬季的遠期市場，存在風險溢價，”Axpo的Saalfrank説。

會議上交易商提到的其他問題包括美國在今年晚些時候的颶風季可能會導致潛在中斷，以及生產設施出現問題。過去兩年在墨西哥灣海岸的Freeport設施或挪威的停產已經導致歐洲價格飆升。

“實際發生的事情並不重要，重要的是人們期待會發生什麼，”Uniper SE的首席分析師Gregor Pett在Flame的一個小組討論中説道。“這本身就會引發價格的上漲。”

美國總統喬·拜登簽署了一項長期拖延的國會法案以援助烏克蘭，當炮兵和防空攔截器在本週初被匆忙派往基輔時，墨水剛剛乾透。這批新裝備對烏克蘭的弗拉基米爾·澤連斯基及其歐洲盟友來説是一種暫緩執行，但不太可能扭轉局勢，因為俄羅斯入侵者在數量上佔據優勢。

自約翰·肯尼迪以來，美國總統一直抨擊歐洲對自身國防的微薄貢獻。然而，唐納德·特朗普似乎是真心的。歐洲需要迅速開始更認真地履行其軍事責任，這不僅僅是因為前總統有可能在11月重新入主白宮。