私募股權在美國IPO市場的復甦中大多缺席 - 彭博社

公司創始人和風險投資者一直在從上市市場最近的反彈中獲利，而私募股權卻幾乎沒有受益。

根據彭博社編制的數據，今年迄今為止，收購公司的剝離在美國首次公開募股的137億美元中幾乎沒有出現，儘管總量已經增加到2023年同期的三倍多。PitchBook的數據顯示，迄今為止，只完成了兩筆由私募股權支持的超過1億美元的IPO，籌集了約10億美元。

根據PitchBook的數據，私募股權支持的IPO數量稀少，與2021年記錄的110筆相比急劇下降。數據顯示，他們的投資組合公司中只有2家在2022年上市，去年有10家，這説明收購公司退出管道在過去兩年中一直在走上覆蘇之路。

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私募股權高級研究分析師Garrett Hinds表示，最近IPO市場持續復甦的跡象提高了私募股權支持的發行可能會恢復到約30%活動水平的希望。

私募股權支持的美國IPO在低迷後尚未恢復

Viking Holdings IPO將是2024年迄今為止的第三家此類上市公司

來源：PitchBook

注：不包括籌集不到1億美元的IPO。2024年的數據截至4月29日。

“隨着公開市場的加強，IPO退出情況正在良好發展，”辛茲説。“這應該會激勵更多的私募股權支持的公司，特別是那些在成熟基金中的公司，去尋求公開上市。”

剝離下降

全球私募股權剝離在第一季度下降到三年多來的最低季度總額，根據標普全球市場情報稱，隨着較高的利率繼續拖累私募股權交易活動。根據該公司編制的Preqin數據，第一季度的剝離總額為812億美元，比去年同期低22%。

“私募股權已經等待一段時間以出售其投資組合公司的股份，”摩根士丹利美洲股本市場聯席主管安德魯·韋滕霍爾説。“減持既是一種正常現象，也是私募股權模式的實用性。”

最近，情況正在好轉。郵輪運營商維京控股有限公司的兩位投資者——TPG公司和養老金基金經理加拿大養老金計劃投資委員會——將提供的股份數量增加了900萬股，達到4200萬股，將發行規模提高至高達13億美元。維京的發行定於週二晚些時候定價。

航空航天和國防零部件製造商Loar Holdings Inc. — 得到Blackstone Inc.的信貸投資部門和Abrams Capital的支持 — 發佈上週首次公開募股上漲了74%，成為今年超過1億美元的第三大表現最佳的IPO，根據彭博社編制的數據。

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這與KKR & Co.今年初推出的BrightSpring Health Services Ltd.的艱難開局形成鮮明對比，該公司在一月份進行了價值6.93億美元的發行，股價下跌了15%，自那以後一直在低位徘徊，擔憂公司的債務負擔。BrightSpring將在週四公佈收益。

四月底股市下跌，債券收益率上升，擔心頑固的通脹將迫使美聯儲將利率維持在較高水平更長時間。

在美聯儲決定前夕，美國勞動力成本的廣泛指標，受到決策者密切關注，一年來躍升最多。數據表明工資壓力，加強了官員將在週三將利率維持在兩十年來的高位，並且不太可能很快降低的預期。這種看法加上消費者信心的暴跌嚴重拖累了股市 — 遭遇了自九月以來最糟糕的月份。