Brightline債券上漲，投資者尋求高收益的市政債券 - 彭博社

在佛羅里達州邁阿密的Brightline火車。

攝影師：Eva Marie Uzcategui/Bloomberg上週為佛羅里達州私人鐵路運營商Brightline發行的市政債券，在二級市場上飆升，投資者爭相購買這些新的高收益證券。

BBB-評級的債券以5.5%的票面利率發行，大宗交易價格週二一度飆升至面值的105.4美分，高於上週定價時的102.3美分。渴望的投資者將這些債券的風險溢價，即高於最高評級債務的利差，從120個基點收窄至約75個基點。

Brightline的佛羅里達線路上，火車的時速可達每小時125英里，是一個世紀以來美國第一條新的私人客運鐵路。上週，該鐵路發行了約32億美元的市政債券，作為債務重組和資本重組的一部分。在Fortress Investment Group的支持下，Brightline還正在建設一條連接拉斯維加斯和南加州的新的更快的鐵路線。

“Brightline交易的強勁投資者需求突顯了高收益市場對大型流動性名單的渴望程度，”Belle Haven Investments研究總監Dora Lee表示。

根據LSEG Lipper Global Fund Flows的數據，截至4月26日，購買用於醫院、房地產開發和交通項目的風險債務的市政債券基金吸引了53億美元。與此同時，巴克萊的數據顯示，今年迄今為止的免税市政高收益債券發行額為55億美元。

Brightline的債務問題包括了大約22億美元的債券，評級為最低的投資級別BBB-，來自標普全球評級和惠譽評級，另外還有9.25億美元的未評級債券。未評級債券的收益率為12%，而投資級債務的最高收益率為5.2%。

另外發行了13億美元的應税高收益公司債券，收益率為11%。

根據Lord, Abbett & Co.的市政部門主管丹·索倫德的説法，這筆交易的結構與Brightline之前的債務籌集有所不同，這引發了一些關於需求的不確定性。

索倫德表示：“市政高收益基金一直在吸引資金流入，因此一些公司可能希望在交易完成後增加其頭寸規模。”

四月的最後階段股市下跌，債券收益率上升，人們擔心頑固的通脹將迫使美聯儲保持較高的利率更長時間。

在美聯儲決定的前夕，一項被決策者密切關注的美國勞動力成本廣泛指標一年來增長最快。數據表明工資壓力加劇，強化了官員們將在週三保持利率不變的押注，而且不太可能很快降低利率。這種看法加上消費者信心的暴跌嚴重拖累了股市，使其遭遇了自九月以來最糟糕的一個月。