企業回購為股市提供了一股助力，而聯邦儲備局暫停了加息計劃 - 彭博社

隨着美聯儲暗示計劃推遲降息，投資者指望企業回購的復甦來幫助維持今年股市的漲勢。

高盛集團的策略師們預計，美國公司的股份回購總額將在2024年激增13%，達到9340億美元，然後在明年突破1萬億美元，得益於強勁的經濟增長。這將標誌着從2023年的13%下滑中反彈，當時對潛在衰退的擔憂導致財務主管們保留現金。

在高借貸成本推動高管們在2023年縮減回購自家股票之後，公司的實施股份回購有望捲土重來。這可能為股票市場提供額外支撐，因為投資者預計美國央行將在週三宣佈下次貨幣寬鬆政策決定時推遲。

高盛預計回購活動將反彈

預計在2023年下滑後，總實施股份回購將大幅增長

來源：高盛集團

投資者傾向於獎勵具有強勁回購計劃的公司。彭博的觀察因素分析顯示，在過去一年裏，股票回購是歐洲表現第二好的策略。在美國，暴露於回購的股票有望趕上，隨着標普500回購指數在過去12個月中落後於標準普爾500指數的21%漲幅。

“股票回購潮將在今年對股市構成有利因素，”瑞士嘉信銀行的股票策略負責人馬修·拉謝特表示，他補充説，強勁的經濟前景和有限的降息將繼續是股市的主要推動因素。

在歐洲，投資者也指望回購來支撐股市。巴克萊銀行的策略師表示，今年回購公告“明顯增加”，表明對企業盈利和更強勁的資產負債表的信心正在增強。

許多人關注新計劃的公告，但經常被忽視的數據點是已完成回購的數量，據Birinyi Associates Inc.的董事傑弗裏·魯賓表示。Birinyi的數據顯示，與去年同期相比，第一季度完成的回購增長了21%。在2023年和2024年都回購股票的公司中，有60%今年增加了回購。

在美國，回購在歷史上一直很受歡迎，通過提升持有價值和減少股份數量向投資者傳遞信心的信號。儘管如此，回購受到了總統喬·拜登和前總統唐納德·特朗普的批評，他們主張公司應該創造新的就業機會。2022年，國會投票決定對回購徵收1%的税。

股票回購提及達到歷史新高

與股份回購相關的新聞文章數量在第一季度激增

來源：彭博社

注：有關“回購”主題的文章在終端新聞面板上的所有來源上的結果

高盛策略師David Kostin表示，今年税收——加上高利率和高估值——可能會在“邊際上”對回購產生影響。但更廣泛地説，收益的反彈將支持回購的增加。Kostin在一份備忘錄中寫道，該銀行回購部門的高頻數據顯示，活動量比2023年同期水平高出50%。

巴克萊表示，將現金返還給股東已成為歐洲公司的“重點關注點”。分析師Emmanuel Cau領導的團隊最近在一份備忘錄中寫道，回購對歐洲每股收益的貢獻現在約為2%，而疫情前為1.5%。

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歐洲回購的增加可能成為歐洲股市的“觸發器”，預計公司將保持過去兩年的步伐，Liberum Capital的股票研究分析師Susana Cruz説。

儘管買回股票的理由存在懷疑，如果一家公司的股票價格相對較高，Sanders Morris Harris 的主席 George Ball 表示。他説，儘管買回股票在封閉期後往往會恢復，但他指出，由於股價上漲，它們不會像過去那樣“強大或持久”。

在美聯儲決定之前，華爾街交易員避免進行大額投注，官員們準備暗示他們的降息計劃仍然擱置。

股市波動，跟隨着自一月以來最大的拋售。在美國財政部保持季度債務銷售穩定並表示將於本月開始回購之後，債券略微穩定。最新的私人就業數據顯示勞動力市場仍然穩固。