財政部延長收益，聯邦儲備局比擔心的更不鷹派 - 彭博社

國債收益率下跌，美國兩年期基準利率急劇下跌至5%以下，此前美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，當前的政策立場“已經足夠 restriptive”，並在黏性通脹壓力下playing未來加息。

鮑威爾的講話延續了國債市場的反彈，這場反彈在最新的美聯儲政策聲明之後獲得了推動，該聲明比許多投資者預期的鷹派要温和。

美國兩年到十年期限的收益率在某一時刻下降了超過10個基點，而在鮑威爾講話時，兩年期利率跌破了4.93%。

“人們擔心新聞發佈會會更加鷹派，”智庫固定收益策略負責人凱文·弗拉納根説。“鮑威爾排除了下一步是加息的可能性，這有助於市場的反彈。”

週三的上漲是在國債市場連續一個月的下跌之後出現的，最近幾周，經濟彈性和頑固通脹的跡象導致交易員削減了對今年降息的預期。在他的新聞發佈會上，鮑威爾表示，最近數據的語氣意味着“獲得降息所需的信心將比先前預期的時間更長。”

儘管央行的聲明承認“最近幾個月未取得2%通脹目標的進展不足”，但市場暗示至少今年會有一次美聯儲降息。12月的掉期合約定價了央行大約33個基點的進一步寬鬆。

鮑威爾表示，FOMC認為當前的利率政策“是具有限制性的，我們相信，隨着時間的推移，它將足夠具有限制性。這將是數據必須回答的問題。”他補充説，“下一個利率調整可能不太可能是加息。”

主席為未來的寬鬆政策留下了空間，同時警告稱“過晚或過少地減少政策限制可能會不當地削弱經濟和就業市場。”

鮑威爾上個月開始調整他關於利率的訊息，暗示政策制定者將比先前預期的時間更長地等待降息。三月份，他表示聯邦儲備委員會“離目標通脹率2%的可持續移動並不遙遠。”

減緩資產縮表

除了政策聲明外，美聯儲貨幣政策委員會表示，將會將其國債持有量到期後滾動的速度減緩超過一半，從每月600億美元減少到每月250億美元。大多數債券交易商預計量化緊縮的速度將被削減到每月300億美元。

這一決定對市場是積極的，因為它有望減少向公眾出售的債務數量，相對於本來可能需要的數量。

在FOMC會議之前，交易員面臨一系列美國經濟數據發佈，突顯了央行面臨的挑戰。ISM製造業指數下降幅度超出預期，跌回50以下，這是收縮的跡象，而工廠支付價格的相關指標意外上升至一年多來的最高水平。

與此同時，ISM的製造業就業指數強於預期，ADP的私營部門就業創造數據也好於預期，這些數據都是在週五公佈的4月美國勞動力數據之前發佈的。

“利率的緩和反彈並不令人意外，現在我們期待週五的就業報告。” WisdomTree的Flanagan説。

在聯邦儲備決定並不像華爾街擔心的那樣鷹派之後，股市也跟着債券上漲，傑羅姆·鮑威爾表示下一步很可能不會是加息。

標準普爾500指數上漲了1%，抹去了之前的損失。隨着美聯儲同意放緩其債券組合的減少，國債也在上漲。美國兩年期國債收益率跌破5%，利率交易商增加了對降息的押注，並預測第一次行動可能會在11月而不是12月發生。