比爾·格羅斯表示他開創的“總回報”策略已經“死亡”- 彭博社

比爾·格羅斯

攝影師：Misha Friedman/Bloomberg比爾·格羅斯是20世紀80年代開創了“總回報”策略，徹底改變了債券市場的人，他表示這種方法現在已經過時。

與當時的同行一樣只是收取穩定的利息支付不同，太平洋投資管理公司的聯合創始人在1987年創建了公司的總回報基金，以積極的方式參與債券的久期、信用風險和波動率。其理念是，債券投資者不僅可以從票息中獲益，還可以在債券價格上漲和收益率下降時獲得資本增值。

在週四發佈的展望中，格羅斯指出現在的不同之處在於收益率比他最初提出這個概念時低得多，這讓投資者在價格上漲方面的空間更小。10年期國債收益率約為4.6%，而1981年曾達到近16%的峯值。

格羅斯寫道，與債券多頭預期的下跌相反，未來12個月內，10年期收益率可能會上升至5%以上，因為政府正在向市場大量注入債務。他補充説，美國對債務如此上癮，以至於需要政府每年增加最多淨2萬億美元的國債以保持經濟運轉。

“那些主張降低利率的人必須反駁國債供應的不可阻擋的上升趨勢以及債券價格可能不斷下跌的命運，”格羅斯在2019年退休後寫道。“總回報已死。不要讓他們向你推銷債券基金。”

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在將近三十年的時間裏，格羅斯將Pimco Total Return基金打造成了世界上最大的債券基金，並巔峯時期鞏固了他作為債券之王的聲譽。2014年，他因與其他高管發生分歧而被Pimco開除。

據知情人士透露，美國和沙特阿拉伯正接近達成一項歷史性協議，該協議將為沙特提供安全保障，併為與以色列建立外交關係鋪平道路，前提是沙特政府結束加沙的戰爭。

這項協議面臨着許多障礙，但將成為一個新版本的框架，該框架在哈馬斯激進分子於10月7日襲擊以色列、引發加沙衝突時被擱置。據知情人士透露，華盛頓和利雅得之間的談判最近加快，許多官員對他們可能在幾周內達成協議感到樂觀，這些人要求不透露身份討論私人決策。