加密財富效應：房地產可能比蘭博基尼更受歡迎 - 彭博社

一輛蘭博基尼 Diablo SL 汽車。

攝影師：SeongJoon Cho/Bloomberg根據由 Visa Inc. 共同開發的新指標，超過90%的穩定幣交易量並非來自真實用户，這表明這類加密代幣可能還遠未成為常用支付手段。

Visa 和 Allium Labs 的儀表板旨在剔除由機器人和大規模交易者發起的交易，以便分離出真實用户發起的交易。據 Visa 稱，4月份總交易額約為2.2萬億美元，其中僅有1490億美元來自“有機支付活動”。

Visa 的發現挑戰了穩定幣支持者的觀點，即這些與美元等資產掛鈎的代幣有望改變150萬億美元的支付行業。PayPal Inc. 和 Stripe Inc. 是其中一些進軍穩定幣領域的金融科技巨頭，Stripe 的聯合創始人約翰·科利森在4月份提到對這些代幣持樂觀態度是因為“技術改進”。

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“這表明穩定幣作為支付工具仍處於非常初期的階段，”支付平台 Airwallex 的歐洲、中東和非洲區執行總經理普拉納夫·蘇德（Pranav Sood）在談到這些數據時表示。“這並不意味着它們沒有長期潛力，因為我認為它們確實有。但短期和中期的重點應該是確保現有的支付體系運作得更好。”

使用區塊鏈數據跟蹤加密活動的“真實”價值一直是一個挑戰。數據提供商Glassnode估計，2021年牛市高峯時分配給數字代幣的總市場流通額為3萬億美元，實際上更接近於8750億美元。

使用穩定幣，交易往往會因用户將資金轉移到的平台而被重複計算。例如，將100美元的Circle Internet Financial Ltd.的USDC轉換為PayPal的PYUSD在去中心化交易所Uniswap上會導致鏈上記錄的總穩定幣交易量達到200美元，Visa的加密部門負責人Cuy Sheffield表示。

穩定幣交易中的機器人主導

不到10%的穩定幣交易來自實際支付活動

來源：Visa，Allium Labs

注：數據跟蹤USDT，USDC，USDP和PYUSD。調整後的交易量排除了與非有機活動和其他人為通脹行為相關的交易。

去年處理了價值超過12萬億美元交易的Visa本身是可能會因穩定幣成為普遍接受的支付手段而受損的公司之一。

去年Bernstein的分析師預測，流通中所有穩定幣的總價值可能在2028年達到2.8萬億美元。這將是它們目前總流通量的近18倍增加。由於使用這些代幣的交易是即時的並且幾乎沒有成本，加密行業的許多人認為它們非常適合顛覆支付行業。

PayPal去年推出了其PYUSD穩定幣，尋求在其更廣泛的支付基礎設施內實現即時和低成本轉賬的解決方案。Stripe在4月25日表示，允許使用其平台的商家接受穩定幣進行在線交易。

即便如此，據蘇德稱，Airwallex 發現其客户對基於穩定幣的支付解決方案的需求不高，因為許多人仍然認為這項技術還不夠用户友好。

“這是一個真正重要的障礙需要克服，”他説。“重要的是要記住，在美國，人們仍在使用支票支付大約 40% 到 60% 的商業支付，這讓你對市場在技術採用方面的真實情況有了一定的瞭解。”

這是社交媒體上頻繁出現的一個軼事：那些早期投資加密貨幣的人已經享受到改變生活的財富。

這些額外現金給他們帶來多少信心去花更多——經濟學家稱之為財富效應——每當加密貨幣價格飆升時，這都是一個熱門話題。一組研究人員試圖對其進行量化，並確定美國的加密貨幣繁榮並沒有像中彩票那樣被揮霍。到目前為止，這種效應對 28 萬億美元的美國經濟影響相對較小。但如果這一資產類別繼續繁榮，該研究為消費者行為中的潛在變革提供了見解。