布魯克菲爾德收購私人債務公司Castlelake的股份 - 彭博社

布魯斯·弗拉特，布魯克菲爾德資產管理公司的首席執行官

攝影師：貝蒂·勞拉·薩帕塔/彭博社布魯克菲爾德資產管理公司與Castlelake LP達成合作，獲得該私人債務公司的費用相關收益的多數股份，這是這家加拿大投資巨頭在擴大其信貸業務方面的又一舉措。

布魯克菲爾德資產將投資約15億美元，包括該公司的再保險部門將投入到Castlelake的策略中的資金，雙方在週一的聲明中表示。Castlelake仍將獨立運營，並保留與業績相關的收益的多數所有權。

總部位於多倫多的布魯克菲爾德資產最近成立了一個信貸部門，以推動與其傳統房地產和基礎設施基金的增長。它希望為包括自身在內的保險公司管理更多信貸資產，並在許多情況下轉向合作伙伴關係。

RBC資本市場分析師傑弗裏·關在一份研究報告中表示，Castlelake交易“有助於部署其資產負債表上的一些重要現金（27億美元），我們認為隨着時間的推移，可能有機會在Castlelake中獲得更大的股份。”

布魯克菲爾德的股票在紐約早盤交易中上漲了1.2%。

該公司還與橡樹資本管理公司建立了合作關係——它在2019年收購了該公司的多數股份——以及歐洲信貸管理公司LCM Partners、Primary Wave和17Capital。

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另類資產管理公司一直在向傳統收購以外的領域擴展，因為利率上升使借貸成本更高。這導致私人信貸的繁榮，填補了傳統銀行縮減貸款的空白。私募股權公司也在購買保險公司的股份，以影響它們的投資和資產負債表的增長。

布魯克菲爾德資產預計信貸將成為其增長最快的業務，未來五年內規模將增長超過三倍。該公司部分依賴信貸——包括其保險業務——以在2028年前達到1萬億美元的收費資產，較去年年底的4570億美元有所增加。

其信貸部門還運營包括所謂的保險解決方案在內的投資策略，如投資級債務、結構性融資和資產支持融資。但私人信貸和直接貸款仍然是業務的最大部分，去年佔收費收入的80%。

Castlelake交易是另類資產管理公司如何劃分其不同利潤驅動因素的另一個例子，收費相關的收益被視為更穩定並與吸引資產相關，而業績意外收益——或所謂的收益——潛在利潤豐厚但不太可預測。幾家大型公司最近幾個月調整了其薪酬結構，以便讓股東獲得更大比例的收費相關收益，並讓員工獲得更大份額的業績收益。

Castlelake，由Rory O’Neill和Evan Carruthers於2005年創立，管理約220億美元，專注於基於資產的私人信貸，包括航空和專業金融。

交易預計將在第三季度完成。

彭博情報的看法

布魯克菲爾德資產管理公司以15億美元收購基於資產的私人信貸管理公司Castlelake 51%費用相關收益的交易，可能會轉化為約1.1億美元的經常性管理費，或2023年總額的3%，我們計算使用1%的管理費率。該交易有助於加速其信貸業務的增長，該業務被認為是其中期17%年自由現金流增長目標的最大貢獻者。

— 彭博情報分析師Ethan Kaye和Paul Gulberg

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Vista Equity Partners已告知投資者，由於市場向私人資產的“結構性轉變”，正在逐步關閉其對沖基金。

該收購公司正在逐步結束Vista公共策略基金LP及其子基金Vista公共策略境內基金LP和Vista公共策略境外有限公司，並根據彭博新聞審閲的給投資者的信函向股東返還資本。