英國酒店行業的通脹是英國央行尚未降息的關鍵原因 - 彭博社

Irina Anghel, Isabella Ward

2024-05-07

Mac mini在2020年進行了更新，採用了蘋果自家的芯片。攝影師：丹尼爾·阿克/Bloomberg首相裏希·蘇納克很少錯過為將英國通脹降至3.2%而自誇的機會。但他自己的政策將使英格蘭銀行更難將價格上漲降至政府的2%目標並保持在該水平。

根據國家統計局的數據，酒店業——酒吧、餐館、酒店和劇院，以及食品和飲料——現在約佔年通脹率的2.5個百分點，或約80%。這比兩年前的份額翻了一番還多。

這些也是受到一系列政府政策影響最嚴重的行業，包括最低工資上漲、酒精税增加以及對獲得工作簽證的員工所需支付的工資增加50%。更少的工作簽證進一步限制了勞動力市場的工人流入，給工資帶來上行壓力。

英格蘭銀行官員開始對從16年來的高點降低利率變得更加謹慎，警告稱緊張的勞動力市場正在推動工資增長和服務業通脹。這表明，抗擊通脹的鬥爭將對酒店業造成最嚴重的打擊，迫使更多的酒吧和餐館面臨破產的邊緣。這與保守黨政府在預計今年晚些時候舉行的全國大選前所希望的“良好感覺”因素正好相反。

“目前形勢嚴峻，”曼徹斯特的一家巡演劇院公司Box of Tricks的聯合藝術總監亞當·奎爾（Adam Quayle）説。“我們確實受到疫情後果、脱歐和生活成本危機的嚴重影響。這些因素使得這個行業真的很難應對。”

酒店、文化、食品和飲料現在佔價格上漲的80%

來源：ONS

這一趨勢意味着，英國央行官員在考慮何時降息時，將更加關注服務行業——尤其是酒店業——所能實現的價格上漲速度。由行長安德魯·貝利（Andrew Bailey）領導的官員預計將在5月9日將關鍵利率維持在16年來的最高水平，但他們已表示，一旦通貨膨脹得到有效控制，降息是可能的。

但酒店業將很難抑制價格。他們正在將食品和特別是工資的更高成本轉嫁給消費者。由於自疫情以來許多人退出了勞動力市場，他們不得不支付更多的費用。

這部分是由於蘇納克政府所做的決定，尤其是消費税。財政大臣傑里米·亨特（Jeremy Hunt）在夏季結束時根據零售價格指數提高了所有英國酒精產品的税率。

這導致烈酒、葡萄酒和啤酒價格飆升，酒精和煙草在8月創下了CPIH通貨膨脹年率的最大貢獻。亨特最終在春季預算中凍結了税率，承認這減緩了英國央行對抗通貨膨脹的努力。

對價格的最大上行壓力來自工資，工資因最低工資的提高和可用工人數的減少而迅速上漲。

根據 Capital Economics 分析的PAYE數據，酒店行業的工資增長約為8%——高於全國平均水平。由於英國脱離歐盟減少了工人流入，各公司正在爭奪日益縮小的人才庫。

同比通貨膨脹

來源：國家統計局

由於多種原因，英國自身的非勞動率——失業且不尋求工作的人的數量——也有所上升。年輕人選擇繼續接受教育，而年長者則決定提前退休。新冠疫情使勞動力更加生病，並對可以部分在家工作的混合職位更感興趣，從而使酒店行業的吸引力下降。

“這些行業工資增長的近期粘性有些令人擔憂，這可能意味着工資增長，因此CPI服務通脹，將緩慢下降，”Capital Economics的首席英國經濟學家保羅·戴爾斯説。

對年通脹率的貢獻

來源：ONS

在政府將國家最低工資提高9.8%至每小時11.44英鎊後，情況即將變得更糟，這一政策於四月生效。這一增長尚未反映在官方工資數據中，將對休閒和酒店行業的工資單產生不成比例的影響，因為它們僱傭了許多低工資員工。

蘇納克和亨特表示，抗擊通貨膨脹是優先事項。他們大多將控制價格的責任留給了英格蘭銀行，該銀行提高了利率。

“我們過去一年的優先事項是通過提高利率來應對通貨膨脹，”亨特本月早些時候説。

來源：ONS

消費者仍然感受到生活成本壓力，並對價格上漲保持敏感，這限制了酒吧和餐館提高價格的能力。但即使英格蘭銀行開始降低利率，借貸成本仍將遠高於過去十年的水平。

“利潤空間相當有限，但如果他們將這一成本轉嫁給消費者，他們會因此而失去顧客，因為人們的認知是這已經太貴了，”破產專家貝格比·特雷諾的合夥人朱莉·帕爾默説。“但除了轉嫁這一更高的成本，他們還能做些什麼來吸收這些成本呢？”

蘋果公司正在計劃推出新版本的Mac mini，這將是其迄今為止最小的台式電腦，作為Mac系列更廣泛的改造的一部分，配備以人工智能為重點的芯片。

根據知情人士的説法，這款新型號預計將在今年晚些時候發佈，將標誌着自2010年在史蒂夫·喬布斯領導下進行改造以來，mini的首次重大設計變化。該設備將比其前身小得多，接近蘋果電視機頂盒的大小，這些知情人士要求匿名，因為該工作是秘密進行的。