奧蘭多·布拉沃表示邁阿密可以成為“非常重要”的商業中心 - 彭博社

課堂軟件製造商Instructure的出售是為Thoma Bravo帶來52億美元回報的兩筆交易之一

攝影師：亞當·格蘭茲曼/彭博社Thoma Bravo的管理合夥人奧蘭多·布拉沃表示，這傢俬募股權公司在邁阿密開設辦公室時尋求一種非常規的好處：減少集體思維。

這位出生于波多黎各的億萬富翁在2020年搬到邁阿密，此前他在Thoma Bravo的舊金山辦公室工作了超過25年，而這家專注於軟件的收購公司在次年宣佈將在佛羅里達州邁阿密的布里克爾金融區開設辦公室。

布拉沃希望促進那種獨立思考的方式，他在“彭博財富與大衞·魯賓斯坦”節目中表示，當員工都住在同一個地方時，這種思考方式就變得不太可能。

“你基本上開始用相同的方式説話、思考，使用相同的術語，使用相同的短語，”布拉沃説。“我非常非常保護我們的文化、我們的下一代，以及不同的思考方式。”

布拉沃表示，匹配硅谷作為創新中心或紐約作為金融中心是很困難的。但邁阿密有潛力成為一個“真正重要的商業和工業中心，”他説。

布拉沃表示，該公司在邁阿密找人才沒有問題，並指出其商業模式意味着每年不需要僱傭很多“年輕專業人士”。

“我們想要那些願意冒險的人，願意100%押注於這個使命，並且想要以稍微不同的方式做事的人，”他説。“所以我們吸引了我們真正想要的人才。”

布拉沃並沒有直接進入私募股權。在波多黎各長大並畢業於布朗大學後，他在摩根士丹利工作了一段時間。隨後，他獲得了斯坦福大學的MBA和法學學位，然後加入了他目前的公司。

雖然他早期的交易嘗試沒有成功，但在互聯網泡沫破裂時，他取得了更多的成功。

“你可以以幾乎沒有成本購買軟件資產，那種經常性收入流，”布拉沃説。“這是千載難逢的機會。”

該公司在將軟件公司Prophet 21私有化後獲得了五倍的投資回報，並從其他軟件交易中獲得了豐厚的回報。該公司全力投入這個行業。

在與彭博社的採訪中，布拉沃還解釋了他的公司如何利用高利率，並稱托馬·布拉沃對失敗的加密貨幣交易所FTX的投資是一個“巨大的錯誤”。

想要獲取更多投資領域大咖的見解，請觀看“與大衞·魯賓斯坦的彭博財富”。布拉沃的採訪將在5月7日晚上9點（東部時間）播出。採訪經過壓縮和編輯以提高清晰度。

人們進行收購是為了獲得比公共市場更好的回報率。這在如今是否太困難了？

私募股權公司，好的公司，絕對能超越公共市場。想想軟件。私募股權的所有權模式所帶來的價值創造優勢，擁有一個所有者，一個管理團隊，一個議程，目標非常明確，並且那個所有者深度參與該業務的成功——這創造了投資者在公共市場上真正尋找的盈利增長。

這個價值以及公司在我們行業中，特別是在軟件領域，運營私募股權的方式，遠遠優於他們在公共市場上的運營方式。而這種差異創造了更高的回報率。

觀看：奧蘭多·布拉沃表示利率對他來説並不重要。

如果利率如預期在今年某個時候下降，這會對你的業務有幫助嗎，還是説這並沒有太大區別？

這並沒有太大區別。

利率高是因為通貨膨脹高。這意味着你向客户銷售的產品，提升了生產力，價值更高。你可以通過與客户的定價參與到這個價值中。當利率高時，你的公司可以追求的附加收購可能會更便宜，尤其是如果它們管理得不好，你可以利用這個機會。所以這實際上是持平的。

你做過的一項著名投資，但對於你的標準來説相對較小，是在FTX。那麼你是如何進行這項投資的？你對加密貨幣的總體看法是什麼？

所以我們的核心業務，95%是我們到目前為止討論的內容：收購業務。我們收購整個公司，希望與管理層合作。我們一直在持續這樣做。幾年前，我們開始了一個成長股權基金。這是我們業務的一小部分，我們在成長型公司中進行少數投資。

總體而言，我個人認為區塊鏈技術和加密貨幣有重要的應用場景，並在軟件和技術生態系統中佔有一席之地。

現在，你提到的交易顯然是一個巨大的錯誤。

如果你去參加一個雞尾酒會，有人走過來對你説：“我有100,000美元想投資，”你會推薦什麼？

有時候他們會這樣做，我給他們的答案是最無聊的：標準普爾500指數。

就買一個指數？

買這個指數。你不必擔心一家公司的季度收益。有什麼變化嗎？有人換管理層了嗎？你不必把這當成全職工作。只需買入指數，你就會沒事。

你認為你收到的最佳投資建議是什麼？

很久以前我在一個會議上，當時我剛開始，有一個年輕的合夥人在倡導一個經濟模式不太成熟的交易。可以説是風險投資那樣。卡爾·托馬對此交易不喜歡，他説：“我真的不喜歡這個。”

合夥人説：“好吧，卡爾，如果你想賺錢，你就必須承擔風險。”他回答：“不是那種風險。”

因此，“不是那種風險”是最佳投資建議。這對我意味着，“考慮如何儘可能地從你所知道的和你能在那個行業中判斷的事情中最小化風險，而不是過於懸浮並關注其他事情。”

要成為像你一樣在收購領域成功的人，你會建議別人做什麼？

我們行業有一個人們需要關注的組成部分，那不是技術，而是溝通技巧。專注於成為一個出色的溝通者。投資於此。考慮一下。我們必須説服一家公司賣給我們。

這需要多年的關係和努力。為什麼有人會把他們的十億美元軟件公司以20%的速度增長賣給你呢？僅僅因為？不可能。人們會緊緊抓住這些偉大的資產。那麼，即使他們是現有的還是新的，你如何與該公司的執行團隊達成共識呢？這需要驚人的溝通能力。

在經歷了相對貧乏的幾年交易後，全球最大的私募股權公司的投資者心中只有一件事：回報。

對於 Thoma Bravo，這個總部位於芝加哥的收購集團以其對企業軟件的大額投資而聞名，7月底幾天內宣佈的幾筆交易正在幫助該公司打破困擾收購行業的僵局敍事。