FTX擁有比償還超過兩百萬客户所需的更多數十億資金 - 彭博社

薩姆·班克曼-弗裏德

攝影師：巖村幸/Bloomberg加密貨幣交易所FTX積累了比其在2022年11月崩潰中客户損失所需的更多數十億美元，使他們能夠獲得全額賠償，加上利息，這是美國破產程序中罕見的結果。

低級別債權人通常只能獲得其持有資產的幾分錢，但FTX受益於包括索拉納在內的加密貨幣的強勁反彈，索拉納是一種受到被定罪的欺詐者和FTX創始人薩姆·班克曼-弗裏德大力支持的代幣。該公司還出售了數十項其他資產，包括對人工智能公司Anthropic的股份等各種風險投資項目。

“在任何破產中，這都是一個難以置信的結果，”FTX首席執行官約翰·雷説，他在公司崩潰時接管了該公司。

約翰·雷攝影師：阿爾·德拉戈/Bloomberg根據切羅基收購的説法，FTX索賠的價格在週三早上從上週的95美分躍升至每美元101美分。

根據公司聲明，一旦完成所有資產的出售，FTX將擁有多達163億美元的現金可供分配。它欠超過200萬客户和其他非政府債權人約110億美元。

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最新數據顯示，FTX的結果令人驚訝，其崩潰與安然公司的欺詐性倒閉以及伯尼·麥道夫的龐氏騙局的解體相提並論。今年早些時候，該公司擁有約64億美元的現金。

近年來，只有少數大型美國企業破產案件中，債權人能夠全額收回資金。2021年，汽車租賃公司赫茲在破產後以剩餘資金退出， 償還股東，這得益於二手車價格的強勁上漲。2013年，美國航空集團的母公司也以計劃向股東分配資金並全額償還無擔保債權人而退出破產。

根據週二晚上在特拉華州威爾明頓聯邦法院提交的法庭文件，儘管所有債務將全額償還並支付利息，但股東將沒有任何剩餘。在破產中，公司所有者在所有債務全額償還之前無法收回任何資金。在這種情況下，美國監管機構和國税局的索賠足夠大，可能會抹去股東的權益。

FTX的主要股東包括 紅杉資本、 托馬·布拉沃、新加坡的 淡馬錫控股私人有限公司和 安大略教師退休計劃，根據去年的一份法庭 文件。包括湯姆·布雷迪和吉賽爾·邦辰在內的個人也持有普通股。

大規模回收

現在由重組顧問管理的公司還提議設立一個基金，以支付一些債權人，包括那些向FTX借出加密貨幣的債權人，使用本應支付給政府監管機構的資金。他們還在追蹤公司的資產，並理清分散在全球的賬户網絡。

這些回收因加密貨幣的反彈而獲得了巨大的推動，自2022年底以來，比特幣的價格大約翻了四倍。

根據他們在案件中持有的索賠類型，一些債權人可能會收回高達142%的欠款。然而，絕大多數客户可能會在公司進入第11章破產時，獲得他們在FTX平台上擁有的118%的金額。由於FTX正在經歷破產案件的最後階段，賠付可能還需要幾個月的時間。

儘管如此，這種鉅額收益的前景正在推動債權人索賠的價格，根據兩位熟悉交易的人士，一些索賠現在的交易價格超過了其面值的100%。在破產的直接後果中，許多索賠的交易價格僅為每美元三美分。

加密貨幣的重大復甦

索賠價值的上升也反映了加密市場的顯著反彈。例如，比特幣的價格從FTX破產後約16,000美元上漲至超過62,000美元。

這引發了一些債權人的不滿，他們認為儘管最終會收回超過索賠的美元價值，但仍然被低估了。

“實際上我只會拿回25%的比特幣，而且這將持續很多年，”英國的阿魯什·塞赫加爾（Arush Sehgal）説，他是FTX無擔保債權人委員會的成員，在交易所倒閉時有超過400萬美元被困在其中。

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塞赫加爾和其他加密貨幣持有者錯過了價格上漲，因為根據美國破產法，他們的索賠固定在FTX於2022年申請破產的日期。從那時起，加密資產的價值大幅上升。

“作為破產團隊，我們能做的就是變現價值並分配出去，”雷在一次採訪中説。“我們不能創造不存在的幣和代幣。這是下一個最佳選擇。”

在週二提交的一份文件中，重組顧問詳細説明了他們的提案，以向債權人分配現金並結束第11章案件。該文件被稱為披露聲明，旨在幫助債權人對提議的支付計劃進行投票。

這樣的投票在破產中是前所未有的。雷説，沒有其他案件涉及如此多的索賠人。超過200萬客户和其他債權人有資格投票。

“我從未見過有200萬客户的案件，”雷説。“我從未見過接近這樣的情況。”

在雷也監督的安然破產中，債權人索賠要高得多——約500億美元——但要求償還的人數只有幾萬，雷説。

美國破產法官約翰·多爾西將在他決定是否批准該計劃時考慮該投票，預計將在今年夏季晚些時候做出決定。多爾西計劃在六月底舉行關於披露聲明和投票程序的聽證會。

FTX於2022年11月申請破產，此前班克曼-弗裏德關閉了公司的加密交易平台，並將控制權交給了破產專家。班克曼-弗裏德後來因欺詐被定罪。

該案為FTX Trading Ltd., 22-11068，美國特拉華州破產法院。