前牀浴及更衣室公司起訴哈德遜灣以獲取“短期利潤” - 彭博社

顧客在加利福尼亞州普萊森特希爾的Bed Bath & Beyond商店外等待進入，去年。

攝影師：大衞·保羅·莫里斯/彭博社埃文·格爾什科維奇在葉卡捷琳堡的斯維爾德洛夫斯克地區法院，6月26日。攝影師：娜塔莉亞·科列斯尼科娃/蓋蒂圖片社前 Bed Bath & Beyond Inc，為了為其債權人籌集現金，起訴要求從 哈德遜灣資本管理公司追回超過3億美元的交易利潤，該對沖基金是未能阻止零售商倒閉的最後一刻融資計劃的核心。

前零售商上週提起訴訟，聲稱在幕後，哈德遜灣操控了2023年2月發行的條款，以便能夠以巨大的折扣收購Bed Bath的股份，而無需根據 一項鮮為人知的規則 向公司內部人士披露所有權。

該法律還要求高管和持有超過10%股份的外部投資者放棄短期收益。

因此，根據訴訟，哈德遜灣能夠幾乎收購Bed Bath通過銷售發行的所有可轉換優先股和認股權證。這些證券反過來使對沖基金能夠以深度折扣購買數億股Bed Bath的股票，然後進行交易以快速獲利，訴訟稱。

Bed Bath 當時急需現金，因為華爾街的銀行家威脅要將這家家居用品公司推入破產，以挽救他們的一些投資。

雖然一些投資者將哈德遜灣的支持視為 Bed Bath 扭轉局勢的潛在途徑，但訴訟稱對沖基金旨在通過利用 Bed Bath 作為所謂的 meme 股票的受歡迎程度來快速獲利。

“到 2023 年 4 月，一切塵埃落定時，BBBY 已經破產，而哈德遜灣的被告則獲得了超過 3 億美元的短期利潤，”Bed Bath 在投訴中表示。

破產公司的殼體行為由破產管理人負責，後者代表遺產行事，以最大化其價值，從而提高債權人的回收。為法律事務所 Akerman 服務的律師邁克爾·戈德堡，擔任破產計劃管理人，通過發言人拒絕發表評論。知情人士表示，戈德堡授權提交了投訴。

哈德遜灣在年末管理了約 200 億美元，表示在一份聲明中，Bed Bath 的債權人是訴訟的幕後推手，並且對沖基金從未擁有超過 10% 的零售商股份。

“令人遺憾的是，債權人為了轉移對其重大財務損失的注意，竟 resorted to filing factually flawed and baseless claims in a desperate attempt to extract an undue payment,” 哈德遜灣的一位發言人在聲明中表示。

第六街合夥人，為牀浴公司提供了3.75億美元的救助貸款，並且是其最高排名的債權人，拒絕對此發表評論。

牀浴公司曾經擁有超過1500家門店和大約120億美元的年收入。2023年4月，在幾次失敗的轉型嘗試後，該公司尋求第11章破產保護以結束其運營。

牀浴公司的名稱在破產法庭外依然存在——該商標被曾名為Overstock.com的家居用品零售商購買，現在稱為Beyond，並且與本訴訟無關。

短期利潤

前零售商根據所謂的短期利潤規則提起訴訟，該規則管理公司高管在其公司股票中的交易。該規則旨在防止高管利用內部信息獲利，也適用於持有超過10%股權的外部投資者。

受該規則約束的人必須將短期交易的任何利潤交給公司，例如在六個月內的購買和匹配銷售。如果他們未能做到這一點，公司或其股東可以提起訴訟以追回這些利潤。

根據訴訟，哈德遜灣在2023年初接觸牀浴公司，因為它正在“權衡生存的選擇”。對沖基金隨後提出了一項“非凡”的融資方案，將“絕大多數”牀浴公司的股票的權利交給哈德遜灣，訴訟稱。

根據融資條款，牀浴公司最初將籌集約2.25億美元以償還債務，並可能在接下來的八個月內尋求另外8億美元。雖然該交易被描繪為向機構投資者的註冊發行，但哈德遜灣秘密主導了融資的談判，並起草了許多主要交易文件以滿足其自身需求，投訴稱。

“哈德遜灣被告是提供中的鯨魚，”Bed Bath在投訴中説。

根據訴訟，這家對沖基金最終獲得了幾乎98%的優先股和認股權證所對應的普通股，其餘的2.2%則分配給其他28位投資者。

根據投訴，哈德遜灣要求Bed Bath在某些證券的文件中加入“阻止條款”，理論上限制對沖基金擁有超過9.99%的零售商股份。但訴訟稱，Bed Bath從未執行這些阻止條款——部分原因是由於零售商迫切需要通過轉換哈德遜灣的優先股所產生的現金而沒有動力去執行。訴訟還稱，零售商也沒有機制來執行這些阻止條款。

投訴稱：“阻止條款的唯一目的是幫助哈德遜灣被告規避聯邦證券法的披露和返還義務。”

根據訴訟，這家對沖基金將阻止條款作為避免披露其參與融資的一種手段。哈德遜灣據稱擔心，它會成為那些在對沖基金如梅爾文資本管理公司（Melvin Capital Management）創始人蓋布·普洛特金（Gabe Plotkin）對 GameStop Corp. 下賭注後，聯合起來攻擊對沖基金的迷因股票交易者的目標。

訴訟稱，優先股和認股權證使哈德遜灣能夠以“顯著折扣”獲得Bed Bath的普通股。在發行時，訴訟稱，哈德遜灣支付了2.025億美元購買允許其以不額外費用獲得4.45億美元普通股的證券。

哈德遜灣在2023年2月的提議與三個月後的破產之間向Bed Bath提交了106份原始或修訂的轉換請求，訴訟稱。

訴訟聲稱，“這場混亂的紙張堆積”以及哈德遜灣使用的“奇怪數學”幾乎保證了會出現錯誤，並且9.99%的上限將被突破。

此案為20230930-DK-Butterfly-1 Inc.訴HBC Investments LLC，24-cv-3370，美國紐約南區地方法院（曼哈頓）。

據知情人士透露，俄羅斯正在釋放《華爾街日報》記者埃文·格爾什科維奇和前美國海軍陸戰隊員保羅·惠蘭，作為與美國進行重大囚犯交換的一部分。

這兩名因間諜指控被關押在俄羅斯的人，他們和美國都否認這些指控，正在前往俄羅斯以外的目的地。知情人士表示，美國及其盟友將在協議下將他們所持有的囚犯返回俄羅斯，並要求匿名以討論尚未公開的事務。