塞爾維亞維持利率不變，儘管通脹接近目標區間 - 彭博社

貝爾格萊德的塞爾維亞國家銀行。

攝影師：奧利弗·布尼克/彭博社塞爾維亞將借貸成本維持在自2015年以來的最高水平，因為政策制定者在加速經濟增長和放緩的通貨膨脹中考慮開始貨幣寬鬆。

塞爾維亞國家銀行在週五將基準利率維持在6.5%。在彭博社的調查中，13位經濟學家中只有一位預測了今天的決定，但大多數人預計將在6月首次降息。

年通貨膨脹率的放緩速度快於預期，但中央銀行在一份聲明中表示，“由於全球主要商品價格的波動，尤其是石油價格，在明顯的地緣政治緊張局勢、持續的OPEC+減產以及其他多種因素的環境下，謹慎是必要的。”

貝爾格萊德的政策制定者在2022年4月至去年7月期間以創紀錄的速度收緊貨幣政策，以應對通貨膨脹的激增，累計加息550個基點。塞爾維亞的年通貨膨脹率在去年3月達到了16.2%的峯值。

這個巴爾幹國家的消費者價格指數在3月為5%，有望回到州長約爾戈萬卡·塔巴科維奇預計的1.5%-4%的容忍區間。週五，貨幣當局表示，最新的價格數據支持這一預期。

經濟也讓分析師感到驚訝，在第一季度同比增長4.6%，根據初步估計。它已經連續五個季度加速增長，並且是自2021年底以來的最大增幅，儘管最近工業生產出現了下滑。

“緊縮的貨幣條件對經濟活動沒有產生重大負面影響，”中央銀行表示。

通脹放緩促使中東歐的同行開始放鬆政策，但塞爾維亞官員在降低自2020年以來首次借貸成本之前，正在關注來自美國聯邦儲備系統和歐洲中央銀行的線索。

根據Erste Group的預測，歐洲央行預計將在6月開始放鬆，而如果通脹繼續下降，塞爾維亞中央銀行可能在下個月跟進。

“總體而言，我們預測NBS在年末前將放鬆125個基點，前提是沒有新的通脹衝擊，”該銀行的分析師在一份報告中表示。