GameStop (GME) 股票飆升看起來像2021年的網絡迷因狂潮原因在於它並不是這樣 - 彭博社

尼古拉斯·馬杜羅在卡拉卡斯的米拉弗洛雷斯宮舉行的新聞發佈會上發言。

攝影師：加比·奧拉/彭博社GameStop公司的股票在沒有基本面新聞的情況下翻倍。賣空者受到擠壓，散户交易者利用同日期權來放大在其他被打壓股票中的收益。無意義的加密貨幣幣種上漲超過1000%。

那是星期一。但這同樣可以描述2021年初，當時迷因股票的狂熱吸引了大眾的想象，日間交易者讓股票經歷了不可思議的瘋狂波動。然而，仔細觀察當時的規模和瘋狂程度，顯示出這最新的迷因狂熱還需要走得更遠才能與最初的相匹配。

在三年前的第一次輪迴中，GameStop在幾天內飆升超過1000%，因為散户交易者湧向Reddit公司的華爾街賭注論壇，反對那些做空該股票的華爾街大亨。如今，那些曾經充滿時間和現金的“Reddit突襲者”，在疫情時代的刺激和工作政策下，現已大多回到工作崗位，並承受着更高利率的負擔。有些人進場較晚，即使在最新的激增中也面臨虧損。

此外，渴望賭博的交易者現在有很多選擇進行投注。由於Covid，賭場和賽馬場當時關閉，股票成為了主要的遊戲。自那時以來，賭博已成為主流，任何想要下注的人基本上只需在手機上點擊幾下即可參與任何他們想要的遊戲。

專業的賣空者也在很大程度上放棄了針對相對小市值公司的攻擊，擔心社交媒體的力量可能會引發擠壓。而短期期權的交易量雖然仍然較高，但遠未達到2021年的水平。

“這些總是短暫的，就像日食——它們發生後會消失很長時間，然後再次出現，”金融洞察公司的總裁、威廉與瑪麗大學的兼職教授彼得·阿特沃特説。“但如果你觀察它們，它們總是在情緒極端時出現。”

週一的買入是由一條單一帖子觸發的，該帖子是零售交易偶像基思·吉爾在週日晚上在X上發佈的，他以“咆哮的小貓”這個名字而聞名，並在2021年6月從社交媒體消失之前引發了最初的狂熱。在不到一個小時的時間裏，GameStop的市值增加了約60億美元，因為交易者將吉爾重返推特視為繁榮迴歸的標誌。前“迷因”明星AMC娛樂控股公司上漲超過80%。新上市的Reddit上漲幅度高達14%。在加密貨幣方面，咆哮的小貓代幣上漲超過4000%。

隨着交易進入下午，大部分漲幅急劇回落——GameStop收盤上漲74%——抑制了關於另一個“迷因”狂熱開始的猜測。以下是一些財務指標的更詳細分析，解釋了原因：

選項

選項交易量在過去幾周有所增加，但與2021年的水平相比仍然相差甚遠。週一大約有700,000份合約成交——是過去一個月平均水平的四倍多。看漲期權占主導地位，$30和$34的合約交易量很大。

然而，在2021年狂熱的高峯期，單個交易日內交易的合約數以百萬計。那一年最活躍的一天——1月22日——有850萬份合約成交。

### 混合訂單

2021年狂熱的一個驅動因素是大多數散户交易者並沒有持有GameStop，更不用説以更高的價格持有。在那年1月，GameStop始終是面向個人投資者的交易平台上最受歡迎的股票，買入訂單遠遠超過賣出訂單。

週一情況並非如此。雖然GameStop是Fidelity平台上交易量最大的股票，但賣出股票的訂單幾乎與買入訂單相當。這表明散户投資者之間是在相互出售，而不是單獨推動股票的上漲。即使有上漲，GameStop距離日內高峯仍然很遠。該股票需要從週一的收盤價上漲四倍以上才能達到那個高峯。

購買股票的資金減少

當Roaring Kitty和現在的GameStop首席執行官Ryan Cohen啓動了這一狂熱時，利率接近歷史低點，而股市——以及加密貨幣——在美聯儲和國會向因疫情而陷入衰退的美國經濟注入數萬億美元的刺激援助時飆升。

三年前，之前的GameStop事件成為焦點，在美聯儲於2022年3月以一代人最快的速度加息以抑制通貨膨脹之前。現在，股市——以及經濟——處於不同的狀態，零售交易者的命運發生了逆轉，因為高借貸成本減少了他們在風險資產中的持有。

此外，最小銀行的信用卡逾期率達到了30年來的最高水平，而大型銀行的逾期率也達到了十年來的最高水平。這意味着小型投資者的流動性可能處於低位，而居家令的結束表明，YOLO人羣已經回到工作或學校，而不是盯着交易應用。

迷因幣狂熱

沒有內在價值的加密貨幣的廣泛性質也吸走了一部分零售投資者的現金。圍繞吉爾迴歸的迷因熱潮已經蔓延到加密世界，1月底創建的一個代幣利用GameStop的名稱、標誌和股票代碼在週一上漲超過1400%，儘管與該公司沒有任何關聯，但根據CoinGecko的數據，之後又削減了一部分漲幅。

所謂的迷因幣容易受到社交媒體平台上代幣受歡迎程度的劇烈波動影響。這些幣通常以幾分錢的價格交易，基於少數交易者投入小額現金，可能會看到交易量和價格的激增。

2021年的傷痕

2021年引發的 meme 股票狂潮顛覆了美國股市，並讓一些華爾街專業人士受到了教育，但在2022年的熊市後並沒有好結果。摩根大通的數據表明，YOLO 羣體在 meme 股票熱潮中賺取的所有錢都損失殆盡。

因此，儘管該團體週一的活動重新點燃了對2021年熱潮的記憶，但還沒有達到那個程度。彭博情報的估計顯示，2021年第一季度，零售交易者在股票和交易所交易基金中的交易訂單佔市場總交易量的24%。而2024年第一季度這一比例略高於17%，BI的數據表明。

美國表示，世界應該承認委內瑞拉的反對派在上週末的選舉中獲勝，而總統尼古拉斯·馬杜羅則重申了他的勝利主張，稱他的對手應該被監禁數十年。

“每個人都能看到——很明顯，埃德蒙多·岡薩雷斯·烏魯蒂亞以數百萬票擊敗了尼古拉斯·馬杜羅，”美國西半球事務首席外交官布賴恩·尼科爾斯在華盛頓的美洲國家組織會議上説道。他説，世界各國政府應該承認岡薩雷斯的“壓倒性”勝利。