GameStop（GME）抓住“表情股”狂歡的機會正在關閉 - 彭博社

紐約的一家GameStop商店。

攝影師：Michael Nagle/BloombergGameStop Corp.經歷了一個喧鬧的兩週，其股價上漲了三倍多，但公司本身並沒有利用這一漲勢出售股票，關於為什麼這樣做的解釋千差萬別。

與同樣備受追捧的模因股票AMC Entertainment Holdings Inc.不同，後者在股價飆升時卻拋售了股票，GameStop顯然沒有提前準備好所謂的市場發行文件，這將使其能夠在不需要額外文件的情況下出售新股。這家零售商預計也將很快發佈季度財報，可能已經決定不會或無法加快美國證券交易委員會可能要求出售新股所需的披露速度。

佛羅里達大學金融學教授Jay Ritter表示，公司要設立並出售ATM發行的股票，它們“需要披露任何重要信息”，其中可能包括某種程度的收入。“如果ATM已經在進行中，因為交易是由經紀商執行而不是公司，所需的披露就比公司告訴經紀商開始發行時少。”

即使監管通道暢通，GameStop首次自2021年籌集超過10億美元以來出售新股可能會激怒忠實的交易者，他們曾經吹捧其乾淨的資產負債表，幾乎沒有債務，近10億美元現金，這也是為什麼該公司僅僅在一週前被認為是一個便宜貨的原因。

AMC，相比之下，正在與其債權人談判以延長債務。彭博智庫分析師凱文·尼爾（Kevin Near）和吉塔·蘭加納桑（Geetha Ranganathan）在公司進行債務換股之前強調，AMC在第一季末擁有6.24億美元現金，超過了其2.5億美元的籌資目標，以及大約45億美元的債務，包括2026年到期的28億美元債務。

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GameStop投資者的看漲案例目前完全依賴於“全靠動量模因交易，也許還有機會”，投資研究公司Hedgeye的傑里米·麥克林（Jeremy McLean）表示，他警告稱，“在基本面方面，幾乎已經定價了最樂觀的情況。”

GameStop及其首席執行官兼最大股東瑞安·科恩（Ryan Cohen）面臨着一個困難的轉型前景，因為玩家們大多已經轉向下載新遊戲而不是在實體店購物。

投機性反彈

儘管GameStop股價仍比2021年的峯值下跌了近70%，但5月初的一次226%的飆升使其有望在市場投機領域的反彈中獲利。

然而，向市場大量發行新股的時機可能是短暫的。截至週三下午2:15，該股票從週二的最高點64.83美元回落了44%。

AMC為一輪上漲做好了準備。這家電影院連鎖企業在三月就已準備好了市場交易，使其能夠通過週一的飆升出售2.5億美元的股票。然後，它宣佈了一項債務換股交易，進一步稀釋了投資者的持股比例，同時幫助解決了數十億美元的債務。

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B. Riley Securities分析師Eric Wold指出，AMC擁有大約1.91億股尚未發行的授權股份。

目前尚不清楚GameStop何時能夠出售股份，如果選擇這樣做的話。該公司歷史上在6月上半月發佈第一季度業績報告，然後舉行投資者年會，並未正式設定盈利日期。GameStop的代表並未立即回應置評請求。

GameStop吸引力的一個關鍵部分是圍繞科恩作為Meme羣體的支持者的光環，該公司的策略現在包括科恩使用其現金投資於股票。

GameStop出售自己的股票可能向Meme投資者發出信號，表明該公司正在承認現在是時候兑現了，Wedbush的邁克爾·帕赫特（Michael Pachter）表示，他是該公司最堅定的懷疑論者之一。

“如果他們發行股票，他們認為價格相當有吸引力，”他説。

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