特朗普的言論引發墨西哥當選總統的譴責 - 彭博社

克勞迪婭·謝因鮑姆

攝影師：海梅·諾加萊斯/米迪奧斯和米迪亞/蓋蒂圖片社

對於許多在墨西哥開展業務的美國公司來説，活動增加的好處的另一面是不斷增長的墨西哥比索負擔，這提高了對激進貨幣套期保值策略的需求。

將業務轉移到美國最大貿易伙伴的跨國公司——一種被稱為近岸外包的趨勢——正感受到強勁比索帶來的壓力增加。對於將現金轉移到邊境的公司，從汽車零部件供應商到礦業公司，這是加強對貨幣波動的保護的理由。

芝加哥商品交易所（CME Group Inc.）外匯產品增長與執行主管菲爾·赫爾蒙表示：“墨西哥比索的生態系統變得更加多樣化，現在有更多的人蔘與其中，也有比以往任何時候都更多的公司參與其中。”

已經有增加的套期保值活動的證據。商業交易商在四月份增加了對比索的空頭頭寸，達到了四年多來的最高水平，約145,000份合約，價值約45億美元，根據最近來自商品期貨交易委員會和芝加哥商品交易所的數據。儘管這個頭寸在最近幾周有所減少，但仍然比1995年以來CFTC數據中的長期每週平均25,000份空頭合約要多。

保護需求的增加伴隨着墨西哥比索的驚人上漲。這是彭博社追蹤的16種主要貨幣中，今年對美元實現了實質性增長的唯一一種。它也剛剛經歷了至少25年來最佳的年度增長。

與此同時，墨西哥政府債券的高收益吸引了尋求投放現金的國際交易商。此外，根據MSCI公司的數據，過去十年間，主要墨西哥產業與美國相關的收入激增。美國現在從墨西哥進口的貨物比任何其他國家都多，2023年超過了中國。

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“隨着友好外包的增加，公司對比索的敞口正在增加，”Chatham Financial Corp.的主席兼董事總經理Amol Dhargalkar説道，這是一家對沖諮詢公司。“過去一年裏，比索實際上有了真正的升值。這對公司的銷售成本產生了相當戲劇性的變化。”

成立於30年前的密歇根特洛伊市的Aptiv Plc是尋求保護的公司之一。當這家汽車零部件供應商本月早些時候報告業績時，特別提到了貨幣（尤其是墨西哥比索和中國人民幣）對今年經營利潤前景的影響，以及其他因素，將2024年的估計值下調了約5億美元。

“儘管許多預測認為墨西哥比索將在今年內走弱，但首席財務官約瑟夫·馬薩羅告訴分析師，比索仍然比我們最初的預期要強，”。

Aptiv已經更新了其指導意見，反映了每美元17比索的匯率，馬薩羅表示，這幾乎比過去十年墨西哥貨幣的長期平均水平高出9%。他説，這一水平也代表了Aptiv 2024年比索敞口的90%已經進行了套期保值。該公司拒絕進一步置評。

在Capstone Copper Corp.，該公司的採礦業務特別容易受到墨西哥比索和智利比索的增值影響，因為公司的大部分商品銷售以美元計價，但產生的成本是以當地貨幣計價的。

根據最新的收益報表，該公司已經建立了一個領套期權交易，設定了市場敞口的下限和上限，價值約4.97億墨西哥比索（2990萬美元）。儘管如此，首席運營官卡舍爾·米格爾表示，成本同比增長了12%，部分原因是由於比索走強。

當然，其他在墨西哥擁有大型業務的美國公司，特別是那些具有更靈活定價策略的公司，尚未感到有必要對抗比索的強勢。

“我們每天都在現場調整價格，”加利福尼亞州Mission Produce Inc.的首席財務官布萊恩·吉爾斯説，該公司是在墨西哥種植的鱷梨的全球分銷商。“我們有能力為客户調整價格，老實説，我們定價鱷梨的變化更多地取決於供需而不是外匯。”

墨西哥新當選總統克勞迪婭·謝因鮑姆抨擊唐納德·特朗普的“粗魯”言論，此前他在一次演講中回顧了他與即將上任的經濟部長馬塞洛·埃布拉德的過去談判，標誌着他與這位共和黨總統候選人之間可能存在緊張關係。

謝因鮑姆的回應是在特朗普在密歇根州大急流城的一次演講之後發表的，特朗普在演講中談到他曾威脅要在2019年對來自墨西哥的進口商品徵收關税，除非該國打擊移民並加強邊境安全。他説他曾告訴墨西哥總統安德烈斯·曼努埃爾·洛佩斯·奧夫拉多爾的代表，當時的外交部長埃布拉德，如果墨西哥不合作，他將對汽車徵收關税。