標普利潤恢復在大科技和強勁消費者的推動下加速增長 - 彭博社

Natalia Kniazhevich, Sagarika Jaisinghani

2024-05-18

如今，隨着美國企業的季度財報季接近尾聲，結論是明確的：許多公司表示去年利潤困境的最壞時期已經過去。

在90%的季度報告出爐後，標普500指數公司的每股收益在2024年頭三個月已經上升了7.3% — 根據彭博智庫的數據，這是兩年來第二好的利潤增長，除去大型藥企的費用後，利潤增長率達到10.5% — 這是自2021年底以來的最佳時期。

“大部分的盈利增長又一次歸功於大科技公司，但更廣泛的參與正在改善，這將使股市有望再次上漲，”埃文斯梅財富的合夥人布魯克·梅説。“股票估值有點昂貴，但這是對未來幾個季度更強盈利增長的預期。”

2024年的利潤增長沒有變化，但明年將有所改善

來源：彭博智庫

前景正在變得更好，隨着對一個能夠支持股票漲幅的彈性經濟的樂觀情緒迴歸，利潤連續第三個季度增長，企業董事會的樂觀情緒也在回升。

儘管如此，分析師對2024年全年的盈利預期幾乎沒有變化，大約在每股245美元左右。現在關鍵問題是，隨着通脹持續存在，盈利指引保持温和的情況下，首席財務官們是否能夠維持這一利潤水平。

觀看：沃頓商學院的傑里米·西格爾談論道指將達到40,000點。

到目前為止，我們從第一季度的業績中學到的關鍵信息如下：

大科技公司的收益繼續領導標普500指數的利潤增長，強勁的利潤率幫助重新點燃了四月初股市疲軟開局後的樂觀情緒。下週，交易員將在人工智能明星 Nvidia Corp. 於週三登場時推測市場走向 — 這是最後一個報告的所謂的“七巨頭”公司。

預計這些股票的收益增長與其他股票之間的差距將縮小

來源：彭博智庫

注：2024年第一季度的數值及之後的數值均為估計值

根據BI的數據，這些公司 — 蘋果公司、微軟公司、谷歌母公司、亞馬遜公司、Meta平台公司、特斯拉公司和Nvidia — 的利潤預計將在第一季度增長49%。如果不計入這些公司，指數的其餘利潤預計將下降1.4%。但從第二季度開始，即使沒有大科技公司，標普500指數的淨收入增長也預計將為正。

這個季度的一個關鍵特點是科技公司的股票回購和股息增加 — 這是一個積極信號，可以推動股市行情的下一波上漲。蘋果宣佈了有史以來最大規模的美國股票回購，而谷歌則宣佈了其有史以來首次的股息，並表示將再回購700億美元的股票。而 Meta 則透露了再回購500億美元股票的計劃。

完成的股票回購在第一季度同比去年同期增長了16%，根據比林伊聯合公司數據顯示，2023年和2024年都回購股票的公司中，59%今年增加了回購，數據顯示。

儘管銷售增長乏善可陳，但關於利潤率惡化的擔憂被證明是沒有根據的。約72%的標普500家公司報告稱第一季度的淨利潤率超出預期，這是比2021年以來比林伊記錄中最高的比例。

成本削減努力和強勁的利潤率改善預計將在第二季度的科技和通訊服務行業出現，而主要消費品和醫療保健行業預計將面臨困難。

在沃爾瑪公司輕鬆度過又一個季度的銷售增長後，從塔吉特公司到勞氏公司下週的業績將為投資者提供更多關於消費者實力和企業盈利能力的見解。

儘管科技和通訊服務再次領跑增長行業，但最大的利潤超出預期來自主要消費品公司，其中90%的公司發佈了超出預期的業績。然而，一些消費品公司指出，購物者已經開始向價格更低的產品轉變，根據高盛全球投資研究。並且情緒下降到六個月來的最低點。

在盈利電話會議中討論人工智能的標普500家公司比例繼續上升，有41%的公司提到了人工智能，而去年同期為23%，據高盛集團稱。儘管美國和歐洲的提及已經顯示出停滯。

根據22V研究，與上個盈利季度相比，能源行業在提及人工智能方面增長最快。工業和主食行業顯示出較低的人工智能興趣。

來源：AlphaSense，22V研究“對人工智能的興趣，或者更加憤世嫉俗地説，公司想要表達興趣的意願，仍然很高，”22V研究首席市場策略師丹尼斯·德布舍爾在一份備忘錄中寫道。“在人工智能工具的具體投資和實施方面遠遠不如以前。”

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馬斯克計劃的資金注入可能有助於增加特朗普在籌款方面對喬·拜登總統的優勢，後者最近幾周遭受捐助者的反叛，一些人呼籲他讓位給新的提名人。這位億萬富翁企業家在前總統在賓夕法尼亞州巴特勒的一次集會上受傷後，在X上發表帖子力挺特朗普。