股市“表現良好”，但不要過於關注風險 - 彭博社

市場正在享受牛市時刻。但是，監控的嘉賓表示，錯誤的空間很小。

攝影師：Alex Kent/Bloomberg唐納德·特朗普在7月18日威斯康星州密爾沃基舉行的共和黨全國代表大會上。

攝影師：Al Drago/Bloomberg 歡迎來到彭博監控通訊，這是對彭博電視旗艦早間節目的最佳訪談和見解的每日回顧，由喬納森·費羅、安瑪麗·霍登和我共同主持。在這裏註冊，如果您還不是訂閲者。

‘一切都必須完全正確’

一切都很好。“這是債券的良好環境，是現金的良好環境，也是股票的良好環境。”

這是聯合赫爾墨斯的史蒂夫·基亞瓦羅內今天早上描述的情況，引發了一系列關於為什麼投資者仍然看好股票和信貸的對話。

只有幾個潛在的問題：通貨膨脹再度抬頭或勞動力市場疲軟的風險。這些都不是小問題。是的，市場表現得非常出色，拋棄了今年六次或七次聯邦儲備委員會降息的敍事，轉而選擇兩次或一次（或者可能沒有）。但是，錯誤的餘地很小。

“聯邦儲備委員會必須做得完全正確才能降息，”沃爾夫研究公司的斯蒂芬妮·羅斯説。“如果他們有幾個錯過的數據，那麼，是的，聯邦儲備委員會就不能降息。”

羅斯屬於“fine”陣營。她的基本情況中沒有經濟放緩或者通脹加劇。多倫多道明銀行的馬克·麥考密克並不那麼樂觀。“沒有跡象表明通脹正在減弱，”他説，並將此視為美元的積極因素。

他延續了“聯邦儲備委員會處於危險邊緣”的主題：“你得到一個糟糕的數字，那基本上會使得九月成為一個非常棘手的指標，特別是在選舉期間進行交易，”麥考密克説。“其中一個很重要的部分是我們知道其他G-10主要央行即將降息，但我們並不清楚聯邦儲備委員會是否能夠或者是否會這樣做。”

其他人更加樂觀。摩根大通的菲爾·坎波雷爾進行了跨越多個變量的計算，包括高利率環境下六個連續季度的高於趨勢增長和今年高收益債務到期的最小化。“這只是一個非常適合承擔風險的環境，”他説。

貝萊德的阿曼達·萊納姆對企業借款人願意忽略關於聯邦儲備委員會路徑的不確定性並開始出售債券以償還2025年甚至2026年到期債務感到鼓舞。

“他們説，我們不會等待這種短期顯著的利率緩解，我們將繼續前進，” 萊納姆説。

投資者對當前的平靜可能在接下來的兩週內受到考驗，花旗集團的斯圖爾特·凱撒説。這個月的重要經濟報告已經發布完畢。所有人的目光都在聯邦儲備發言人身上。英偉達公司週三的收益報告顯得如此重要，以至於它成為了一個宏觀事件。

這段沒有明確市場驅動因素的時間創造了兩種情景：“如果一切順利，你可以繼續上漲，” 凱撒説。或者可能會出現一段波動的交易時間 —— 而隨着股票的風險回報比“不再是以前那樣”，花旗正在以一種戰術性的方式應對這一時期，他説。對勞動力市場的焦慮也並沒有完全消失。

“花園裏有一些裂縫或雜草需要處理，” 凱撒説。“這確實讓人們有點保守。”

讚美波音

邁克爾·奧利瑞在瑞安航空公司管理着一支全波音737機隊，他對這家飛機制造商的工作馬不停蹄。在一個行業不滿的季節裏，他毫不保留地説出了他對這款工作馬的窄體客機的看法。“波音製造了出色的飛機，” 他説。

這是對一家公司的反向看法，這家曾經引以為傲的製造實力正受到前所未有的全球關注。新任波音商用飛機公司首席執行官斯蒂芬妮·波普及其團隊已經顯示出扭轉質量方面令人擔憂的趨勢的跡象，奧利裏説。

波音商用飛機的裝配線動盪正在導致向全球航空公司（包括瑞安航空）交付的飛機數量減少，並因座位供應短缺而支撐票價。 （支撐價格的另一個因素是：飛行窄體空客飛機的航空公司正面臨發動機維護問題，奧利裏説）。儘管如此，奧利裏寧願擁有瑞安航空的20架延誤的737。“如果我能從波音得到更多飛機，我會像皮疹一樣迫不及待，”奧利裏説。至於那些關於問題，比如737鼻輪或發動機艙蓋板在飛行中脱落的頭條新聞？

“這是那些航空公司的維護問題，”奧利裏説。“這不是根本性的737問題。”

一個危險的世界變得更加危險

伊朗總統去世對市場的快速影響：尋找可能出現波動的現狀。

Pangaea Policy的特里·海恩斯和國際危機組織的阿里·韋茲在伊朗總統易卜拉欣·萊西和外交部長侯賽因·阿米爾阿卜杜拉漢在直升機墜毀後提供了這一評估。伊朗必須在50天內舉行選舉，鞏固了這樣一個觀點：該國呈現出“照常營業”的形象，” 海恩斯説。

“就伊朗的對外活動而言，我預計這幾乎不會受到影響，”海恩斯説。

原因在於伊朗的政治體制。權力掌握在84歲的最高領袖阿亞圖拉·阿里·哈梅內伊手中，而與哈馬斯和黎巴嫩真主黨等代理人的聯繫屬於真主黨的職責，海恩斯説。

然而，即使總統職位相對無力 —— 賴西幫助削弱了伊朗的行政部門 —— 危險的暗流仍在潛伏，瓦茲説。他説，政權在公眾中仍然極不受歡迎，就在幾周前，伊朗因以色列襲擊伊朗革命衞隊指揮官而面臨無人機和導彈襲擊的風險。

“在接下來的50天裏，伊朗將集中精力解決國內問題，”瓦茲説。“問題是這是否會為該地區的對手提供反擊的機會，如果發生這種情況，一個已經感到處於劣勢並處於弱勢地位的政權很可能會反擊。”

更多監控信息

• 彭博監控電視每週一至週五上午6點至9點紐約時間直播。在彭博電視上觀看，在終端上的TV<GO>上觀看，也可以在YouTube上觀看。您可以在Bloomberg.com上觀看完整的電視節目。查看GTV<GO>以查看彭博電視上顯示的所有圖表。
• 收聽彭博監控廣播，由湯姆·基恩和保羅·斯温尼主持，每天上午7點至10點在彭博廣播、RADI<GO>和彭博播客YouTube頻道直播。點擊這裏訂閲彭博監控廣播播客。

彭博社更多內容

• 彭博投資峯會：由彭博全球金融記者Sonali Basak主持，這場為期兩天的活動將於6月25-26日在紐約Convene舉行，提供了應對當前市場風險和抓住未來機遇的頂級策略。涵蓋從人工智能到地緣政治風險、央行政策和未來經濟趨勢等主題，我們行業中最具影響力的演講者將吸引全球的資金配置者、交易商和投資者 瞭解更多。
• 能源日報 每日指南，關注推動全球經濟的能源和大宗商品市場
• Bw每日 獨特視角，彭博商業週刊著名記者的原創報道和深入分析
• 加密貨幣 每週兩次直接送到您的收件箱，對加密貨幣世界的必讀內容
• 在 Bloomberg.com 探索更多新聞簡報。

馬克·扎克伯格表示，前總統唐納德·特朗普在被擊中後的立即 反應 “很酷” 和鼓舞人心，這有助於解釋他對選民的吸引力。

“看到唐納德·特朗普在臉部中彈後站起來，舉起美國國旗，是我一生中看到的最酷的事情之一，” Meta平台公司 首席執行官在加利福尼亞州門洛帕克公司總部的一次採訪中週四表示。“從某種程度上作為一個美國人，很難不對那種精神和戰鬥感到激動，我認為這就是為什麼很多人喜歡這個傢伙的原因。”

觀看：扎克伯格稱特朗普為“硬漢”但未公開支持。

40歲的扎克伯格拒絕支持特朗普或他預定的對手，現任總統喬·拜登，他還表示自己“沒有計劃”以任何方式參與選舉。儘管如此，他的評論增加了硅谷領袖中越來越多的聲音，包括特斯拉公司億萬富翁埃隆·馬斯克以及風險投資家馬克·安德森和本·霍洛維茨，他們對這位前總統表示支持，一些人承諾向他的競選活動捐款。扎克伯格在一次關於人工智能、社交媒體等未來發展的廣泛討論中發表了這些評論，該討論是由艾米莉·張主持的《電路》節目。完整的節目將於週二播出。

扎克伯格表示，Meta正在進行改變，希望這將意味着Facebook在未來的選舉中不再是一個爭議焦點。“我從人們那裏聽到的主要反饋是，他們實際上希望在我們的服務中看到更少的政治內容，因為他們來我們的服務是為了與人們建立聯繫。” 他補充説，Meta已經開始向用户推薦更少的政治內容。“我認為你會看到我們的服務在這次選舉中扮演的角色比過去要少。”

2024年7月18日在威斯康星州密爾沃基舉行的共和黨全國大會上展示的唐納德·特朗普的照片。攝影師：漢娜·貝爾/彭博社閲讀更多： JD範斯的科技關係受到硅谷投資者的歡呼

扎克伯格與特朗普的關係因特朗普使用Meta的產品來接觸他的追隨者而變得複雜。前總統的帖子經常包含錯誤信息或挑戰Meta的規則。該公司在2021年1月6日國會騷亂後將特朗普在Facebook和Instagram上禁言兩年。當時，扎克伯格發帖稱特朗普利用他的賬號“破壞和合法地將權力移交給他當選的繼任者”。

## 重要觀點

硅谷向右轉變

17:57

雖然這些賬號後來被恢復，特朗普表示他尚未原諒Meta或扎克伯格，並最近暗示他計劃報復。他在三月稱Facebook為“人民的敵人”。本月早些時候，特朗普還似乎警告了扎克伯格。“我只能説，如果我當選總統，我們將追究選舉舞弊者，前所未有的程度，並且他們將被判長期監禁，”特朗普在Truth Social上寫道。“我們已經知道你是誰。不要這樣做！扎克巴克斯，小心！”

馬克·扎克伯格攝影師：肯特·西島/Bloomberg特朗普為了懲罰Meta而改變了政策立場。在擔任總統期間，特朗普推動禁止中國擁有的視頻應用TikTok。特朗普後來改變了立場，認為在*《商業週刊》*中禁止將對Meta的業務太有利。

扎克伯格表示他歡迎競爭。“這是好事，”他在The Circuit上説。“我認為我們在這裏做得相當不錯。我們正在獲得市場份額。所以我不知道。他們會做他們需要做的事情，但我認為無論如何我們都會沒事的，我們會繼續在這個領域做得很好。”

當被問及他是否認為TikTok應該被禁止時，扎克伯格迴避了。“那超出了我的薪水範圍，”他説。

特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克表示，他已經停止使用網絡安全公司CrowdStrike Holdings Inc.的軟件，因為該公司一次更新操作失敗導致了全球範圍內的計算機系統崩潰。點擊這裏查看詳情。

“我們剛剛從所有系統中刪除了CrowdStrike，”馬斯克在他的社交媒體網站X（以前稱為Twitter）上發帖説。他此前曾表示這次故障“給汽車供應鏈帶來了一場癲癇發作。”