馬克·扎克伯格稱唐納德·特朗普為“壞蛋”，但沒有為總統背書 - 彭博社

唐納德·特朗普在7月18日的威斯康星州密爾沃基共和黨全國代表大會上。

攝影師：Al Drago/Bloomberg中國科技股便宜的估值吸引了更多投資者，這是在一個盈利更好、回購和分紅更多的季報之後。

分析師們在騰訊控股有望超預期盈利後，將恒生科技指數的前瞻盈利預期提高到三年來的最高水平。這些結果是在北京放鬆了多年的監管打壓之後出現的，表明中國科技公司的股價可能已經觸底。

一些投資者已經迴歸這個備受打擊的行業，自1月底以來，恒生科技指數上漲了33%。即使在這一漲幅之後，中國主要科技公司的指數仍然以不到17倍的前瞻盈利估值交易，而其五年平均值為26倍。納斯達克100目前為26倍。

“在我看來，中國科技股仍然具有吸引力，我認為我們還遠未達到頂峯，”GAM投資管理基金經理簡氏Cortesi表示。“許多中國科技公司在過去幾個季度一直在增長盈利，投資者終於開始關注。”

中國科技指數仍然比2021年的峯值低60%以上。其急劇下跌使估值降至多年低點，但對北京政策和經濟增長疲軟的擔憂此前一直讓投資者望而卻步。近幾個月來，決策者們越來越多地為經濟提供支持，並表示科技公司將推動創新。

騰訊股價自2018年以來連續月度上漲，創下最長紀錄。上週，該公司報告季度利潤激增62%，因其類似TikTok風格的視頻服務廣告銷售翻番。分析師自公佈業績以來將其平均目標價上調了9%，預計本季度遊戲業務的好轉將推動股價上漲。騰訊的美國存託憑證週二在美國交易中下跌了多達2.4%。

競爭對手電商運營商京東和互聯網搜索領導者百度也發佈了超出預期的收益。GAM投資的Cortesi提到更好的成本控制、“更理性的競爭”和投資紀律是強勁業績的原因，他補充説，不斷增長的股東回報對股票也是積極的。

股東們正在受益於更好的收益。據彭博智庫稱，騰訊、阿里巴巴集團、京東、美團和百度的回購可能在2024年達到創紀錄的總額280億美元，高於2023年的不到200億美元。據彭博智庫估計，股息預計將從83億美元上升至合計100億美元。

中國科技股東回報正在增長

來源：彭博智庫

注：騰訊、阿里巴巴集團、京東、美團和百度的綜合回報。2024財年估計。

謹慎的中國消費者和新進入者的競爭仍然是科技公司面臨的挑戰，正如阿里巴巴發佈的令人失望的一組數字所示。但有跡象表明，過度悲觀情緒正在減弱，阿里巴巴的三個月波動率偏度降至自2021年以來的最低水平附近，表明投資者對下行保護的需求減少。

電子商務運營商拼多多控股有限公司和領先的遊戲公司網易公司本週晚些時候將進一步洞察消費復甦情況。儘管中國政府可能提供進一步的支持措施，但投資者仍然警惕之前的監管打擊以及與美國和歐盟的最新貿易緊張關係。

儘管“地緣政治噪音”影響中國股市，但在Edmond de Rothschild Asset Management基金經理包夏東看來，科技股仍有進一步上漲空間。他表示：“我認為，鑑於與美國科技公司相比具有吸引力的估值、全球投資者輕倉位和基本面改善，這波行情可能仍有持續性。”

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馬克·扎克伯格表示，前總統唐納德·特朗普在被擊中後的立即反應“很酷”和鼓舞人心，這有助於解釋他對選民的吸引力。

“看到唐納德·特朗普在臉上中槍後站起來，舉起美國國旗，揮舞拳頭，是我一生中見過的最酷的事情之一，”Meta平台首席執行官在加利福尼亞州門洛帕克公司總部的一次採訪中週四表示。“在某種程度上作為一個美國人，很難不對那種精神和戰鬥感到激動，我認為這就是為什麼很多人喜歡這個傢伙的原因。”