倫敦證券交易所上市的格魯吉亞公司因有爭議的“外國代理人”法案通過而受到震動 - 彭博社

一名抗議者在第比利斯議會附近的反對外國代理法案集會上面對防暴警察，5月14日。

攝影師：安德烈·魯達科夫/彭博社在利率上升時代，投資者將資金投入以前被認為已死的策略，這導致對對沖的需求增加。

攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社格魯吉亞政治動盪引發的反響一直蔓延至倫敦股市。

英國上市公司 TBC銀行集團、格魯吉亞資本集團和格魯吉亞銀行集團的股價本月已經下跌超過20%，這是因為格魯吉亞總統通過了一項備受爭議的“外國代理”法律，該法律被認為會危及該國加入歐盟的機會。

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這些下跌基本上抹去了這些股票今年以來的漲幅，所有這些股票在2024年創下歷史新高，受益於格魯吉亞強勁的宏觀經濟前景。投資者對該法案的進展感到震驚，歐盟和美國表示這項法案類似於俄羅斯用來打壓親民主團體和媒體的法律。

TBC銀行和喬治亞銀行拒絕置評。喬治亞資本未回應置評請求。

“喬治亞處於非常危險的境地，”Wood＆Co新興市場經濟學家Alessio Chiesa表示。“他們存在巨大的經常賬户赤字，並且嚴重依賴西方資本，但投資者擔心，新總理通過這項法案表明了將該國與俄羅斯更加接近的意圖。”

2月份成為總理的Irakli Kobakhidze堅稱政府將繼續推進該法律，即使總統Salome Zourabichvili否決了該法案。Kobakhidze表示，該法律旨在增加對非政府組織和媒體外部資金來源的透明度。

該法案引發的後果在貨幣市場上引發了連鎖反應，週四喬治亞國家銀行進行干預以穩定拉里。

“這是地緣政治影響投資的一個典型例子，”Churchill Research Inc.的總裁邁克爾·丘吉爾説。

根據丘吉爾的説法，投資者被TBC吸引，他將其描述為一個“利潤豐厚”的銀行，具有“巨大”的利潤率和股本回報率，使其有能力支付豐厚的股息並增加貸款額。

下一個障礙

格魯吉亞銀行於2012年在倫敦上市，2018年通過分拆投資公司格魯吉亞資本進行了分拆。TBC銀行於2014年通過全球存託憑證的銷售加入了倫敦證券交易所，成為當時格魯吉亞市值最大的首次公開發行，市值為6.4億美元。

在倫敦上市使企業獲得了更多的資本和流動性，以及在國際市場上的更高知名度，據Wood & Co.的切薩稱。

股票面臨的下一個障礙可能出現在本週，當時歐洲理事會的威尼斯委員會將考慮這項法案，這是一個關於憲法法律的諮詢機構。在那之後，定於10月舉行的選舉將允許格魯吉亞人展示“他們想要的是歐洲，而不是其他任何東西，”祖拉比什維利在接受彭博電視採訪時説。

至少在那之前，不確定性和市場波動可能會持續。

“我們能有什麼期望？”前格魯吉亞央行行長喬治·卡達吉澤告訴彭博。“我們可以忘記新的西方投資者，現有的投資者也會轉身離開。”

在華爾街，多年來占主導地位的大宗交易正在隨着貨幣和政治背景的變化而重新洗牌。

現在，交易員們正在匆忙趕往期權交易所，支付高價來保護 — 或增加 — 他們的投資組合，經歷了世界最大股市的動盪的一週。