JD Vance的崛起揭穿了“滴漏經濟學”神話 - 彭博社

Philip Aldrick

2024-05-21

他會關心工人嗎？

攝影師：Win McNamee/Getty Images 北美國際貨幣基金組織警告稱，英國財政部需要節省300億英鎊（382億美元）以穩定其債務負擔，這破壞了首相裏什·蘇納克在下次選舉前降低税收的雄心。

該機構發佈的估算與其年度經濟健康檢查一起，還提升了增長前景，並預測了“軟着陸”。儘管如此，關於英國預算赤字規模的建議突顯了公共財政已經難以應對對衞生、國防和社會保障的需求所帶來的壓力。

來源：ONS，OBR

這些數據表明，將在選舉後執政的政府將面臨一個黯淡的遺產。由於執政的保守黨在民意調查中落後，並且税收負擔接近二戰後的最高水平，財政大臣傑里米·亨特正在尋找一種能讓選民更加自信的“令人愉快的因素”。

“需要做出艱難的選擇來穩定債務，”國際貨幣基金組織週二在華盛頓發佈的《第四條款報告》中表示。

國際貨幣基金組織的預測並不限制亨特的行動。亨特提出的任何財政聲明都將根據預算責任辦公室的債務規則來評判，後者必須將政府政策視為既定。但該基金的數據表明，將需要在選舉後的預算中進行大約佔國內生產總值1%的財政整頓，大約300億英鎊，以在五年內使債務走向下降軌道。

Hunt已經明確表示，他希望在預計將在今年下半年舉行的選舉之前再次削減税收，以提高執政的保守黨在本月地方選舉中遭受重創後的機會。自去年11月以來，他已經通過削減工資税200億英鎊，但被指責用“虛構”的計劃支付這些贈款，即將部門支出限制在通貨膨脹水平以上1%，並在2025年4月後凍結資本支出。

來源：國際貨幣基金組織

財政大臣引起了人們對IMF的增長預測的關注，現在預計今年將增長0.7%，高於先前的0.5%的估計。然後，增長將在2025年加速到1.5%，並且在中期內表現優於德國和法國。這假設英格蘭銀行今年將利率下調半個百分點至4.75%，並在2025年再降一個百分點。

“今天的報告顯示，獨立的國際經濟學家認為英國經濟已經轉好，正朝着軟着陸的方向發展，”亨特説。“IMF已經提高了我們今年的增長預期，並預測我們在未來六年將比任何其他大型歐洲國家增長更快 — 因此是時候擺脱一些關於我們前景的不合理悲觀情緒了。”

IMF表示，需要通過增加税收來控制接近國內生產總值100%的國債，而不是減税。它表示，財政部的支出計劃“似乎沒有充分考慮到已知的壓力，特別是在衞生和社會保健方面，以及促進增長的投資需求，包括綠色轉型。”

它敦促官員考慮提高碳税，擴大增值税和遺產税的徵税範圍，以涵蓋更多的商品和人員，並增加資本利得税和房產税。它補充説，房產税改革可以讓財政大臣減少印花税，亨特在三月的預算中幾乎這樣做了。

該基金還建議取消國家養老金三重鎖定，而是將其僅與通貨膨脹掛鈎。該政策承諾政府以許多經濟學家認為無法持續的速度增加養老金支付。其他建議包括對公共服務和道路收費。

在貨幣政策方面，IMF表示英國央行現在面臨的問題是“何時以及以多快的速度降息”。IMF敦促決策者等待“通脹持續減弱的更明顯跡象”，但不要拖延太久，“阻礙甚至扭轉復甦”。它認為利率最終將穩定在約3%的中性利率。

英國央行還需要澄清其“量化緊縮”計劃，通過該計劃，它正在逐步減少在金融危機和大流行期間購買的8950億英鎊資產。它表示：“闡明未來量化緊縮的明確理由將很重要。”

它警告稱，議會提議英國央行專注於“狹義的性價比測試”，鑑於量化緊縮造成的財政損失，這可能會“潛在影響英國央行履行其任務的能力”。然而，它表示在未來的政府中，“應減少財政部和英國央行之間的轉移規模和頻率，以使英國央行免受政治壓力影響。”

來源：國家統計辦公室

注：向英國銀行的轉賬始於2022年10月

議會議員們對納税人目前必須承擔的由該計劃造成的損失表示擔憂，這些損失部分是由政府在2009年至2021年間沒收該計劃賺取的利潤並花光所有資金造成的。損失由國家擔保，自2022年以來已有大約500億英鎊從財政部轉賬至銀行。

該基金還呼籲修改財政規則，因為目前規定債務必須在預測的第五年下降，這可能導致債務永遠上升。相反，建議將債務規則與債務在第五年下降的概率相比，概率為75%，而不是目前使用的50%。

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