印尼保持關鍵利率不變，觀察數據以決定下一步行動 - 彭博社

佩裏·瓦爾吉約

攝影師：羅莎·龐加貝恩/彭博社印度尼西亞下一個貨幣政策舉措將繼續基於數據，根據行長佩裏·瓦爾吉約的説法，即使上個月的加息顯示出吸引外資和支撐印尼盾的初步成效。

印度尼西亞央行的主要任務之一是維護貨幣穩定，週三將BI利率維持在6.25%不變——這是彭博社調查的38位經濟學家所預期的決定。本月早些時候，瓦爾吉約曾經暗示維持不變，稱四月份出人意料的緊縮措施阻止了資金外流並支撐了印尼盾。

佩裏·瓦爾吉約，中間，在雅加達舉行的新聞發佈會上，2024年5月22日。攝影師：迪馬斯·阿迪安/彭博社瓦爾吉約在一次簡報會上表示，受益於較高的收益率和東南亞最大經濟體強勁前景，印尼貨幣仍然穩定，並有望走強。通脹預計將保持在1.5%-3.5%的目標範圍內，而2024年經濟增長預測保持在4.7%-5.5%。

隨着印尼貨幣本月升值1.7%，成為該地區表現最佳的貨幣之一，央行在利率方面減少了更多壓力。然而，美聯儲發出任何鷹派信號都可能迅速改變印尼盾的走勢，今年迄今已貶值3.7%。

印度尼西亞銀行仍然保持警惕，因為美國通脹率可能會持續較高，導致美聯儲的利率維持較長時間較高，該行長表示。他説，首次降息25個基點只會在年底左右實現。他表示，地緣政治緊張局勢是另一個潛在風險。

“這種情況需要強有力的政策應對，以減輕全球溢出的不利影響，包括在印度尼西亞的影響，”Warjiyo説，並補充説，印尼銀行的政策方向仍然是“數據依賴的。”

謹慎的語氣強調了印尼銀行的警惕，因為匯率劇烈波動已經破壞了其早期計劃進行延長利率暫停並可能在今年下半年進行潛在的降息。鄰國菲律賓在其央行行長本月突然鴿派轉向後，看到比索受到懲罰。

在決定後，五年期主權債券收益率和盧比均持續下跌，盧比在週三是新興亞洲表現最糟糕的貨幣之一。

彭博經濟學觀點…

“隨着美國總統選舉日益臨近，以及伊朗和以色列之間的緊張局勢進入未知領域，避險情緒和對盧比的下行壓力可能會加劇。儘管如此，我們的基本情況是印度尼西亞銀行已經達到其緊縮週期的峯值，並可能在年底開始扭轉局面。其四月份的加息以及願意在需要時提供更多支持也是有利的。”

— 經濟學家Tamara Mast Henderson

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印尼銀行將繼續幹預現貨市場和國內非交割遠期市場，以確保貨幣穩定。Warjiyo表示，當出現大量資金外流以遏制“過度收益增加”時，可能會採取購買債券的措施，儘管目前認為沒有必要購買。

中央銀行還將繼續出售證券以帶來更多資金流入，其超過7%的溢價對投資者“具有吸引力”。截至5月21日，印尼盾和美元現鈔分別達到超過500萬億印尼盾（310億美元）和21億美元。

Warjiyo反對有關這種策略傾向排擠其他資產投資者的擔憂。印尼銀行表示，4月貸款增長超過13%，是五年來最快的增速。

上個月印尼銀行的意外加息也使印尼債券對投資者更具吸引力，全球資金管理人員在5月份向該國債券市場投資超過9億美元，使該國有望在今年實現首次月度淨流入。

然而，印尼的外部平衡狀況惡化，經常賬户逆差加劇，外匯儲備今年迄今已減少超過100億美元，突顯出對貨幣的脆弱性。

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