杜邦（DD）將分拆為三家公司，首席執行官埃德·布林將退居幕後 - 彭博社

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來源：亞馬遜公司。

杜邦公司計劃再次分拆。公司將通過免税交易將其電子和水務部門分開，形成三家上市公司，預計在未來兩年內完成這一過程。這將使剩餘公司更加專注於生物製藥和醫療器械等行業，產品包括Tyvek和Kevlar。

這項計劃於週三晚間披露，增加了尋求通過分拆成更小、更專注的業務來提高回報的工業集團的日益增長的名單。這也代表了首席執行官埃德·布林的老套戰術的迴歸，他在職業生涯中監督了數千億美元的交易，包括多次公司分拆。杜邦自身自約十年前與陶氏化學公司合併以來已經剝離了主要業務線。

皇后大學史密斯商學院的教授兼助理院長巴里·克羅斯表示，許多傳統的工業集團發現合併固定成本共享等協同效應帶來的好處越來越少。近年來，諸如強生公司、聯合技術公司、丹尼爾公司和通用電氣公司等公司的企業偶像為了為股東創造額外價值而進行了分拆。

“他們是一些部分的鬆散集合，有時候不再有意義將它們放在一起，”曾在杜邦工作過但目前與公司沒有聯繫的Cross説。分拆“可以通過專注的領導團隊和更少的來自兄弟姐妹單位的干擾來提供更多價值。”

杜邦的股價在紐約時間週四上午9:47上漲了1.6%。該股票今年一直落後於更廣泛的市場，截至週三收盤時僅上漲了2.1%。

‘相當有趣’

“杜邦目前的企業集團結構難以引起市場的關注或尊重，”Melius Research的分析師Scott Davis在一份報告中説。“這些資產在一起可能表現不佳，但分開後看起來相當有趣。”

一旦最新的分拆完成，剩下的公司將是最大的部分，負責杜邦2023年銷售額約66億美元。去年電子業務的營收為40億美元，而水務部門佔了15億美元，根據杜邦的數據。

分拆將使每家新公司“更有靈活性地追求自己的專注增長戰略，包括增強組合的併購，” Breen在一份聲明中説。

這家公司在一份聲明中表示，首席執行官將於6月1日卸任，首席執行官Breen將保留剩餘公司的執行主席職務，而首席財務官Lori Koch將擔任首席執行官。

Breen之前在泰科國際擔任CEO時曾進行多次分拆：2007年的一項交易創立了TE Connectivity和Covidien，後來又將剩餘公司分為三個業務部門。杜邦也進行過許多投資組合調整，包括在2015年將化學公司Chemours Co.分拆出去。最近，杜邦一直在探索剝離業務，去年同意以18億美元出售Delrin的控股權。

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在杜邦之前，通用電氣是尋求通過分拆創造價值的藍籌工業公司的最新例子。這家制造巨頭在2023年初將其醫療保健部門分拆後，於4月份分拆了與能源相關的業務。如今主要是噴氣發動機製造商的GE股價今年截至週三收盤已飆升約58%。

杜邦預計在18至24個月內完成分拆，需經股東投票和監管機構批准。該公司週三還重申了其第二季度展望和全年財務指引。

Centerview Partners LLC和高盛擔任杜邦的財務顧問，而Skadden Arps Slate Meagher & Flom LLP則是其法律顧問。

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