高盛表示市場對澳洲聯儲降息的定價“過於淺薄”- 彭博社

澳大利亞經濟在去年最後三個月放緩，零售銷售量在過去六個季度中有五個季度下滑。

攝影師：Lisa Maree Williams/Bloomberg高盛集團認為，澳大利亞利率未來12個月的貨幣市場定價“過於淺”，相反，預測通脹降温和失業率上升將迫使澳洲儲備銀行提前採取行動。

交易員們打賭澳洲儲備銀行將會將現行的4.35%的現金利率保持大約一年，首次降息預計將在2025年7月出現。相比之下，高盛預計到那時將有三次降息，現金利率為3.6%。

高盛首席經濟學家安德魯·博克（Andrew Boak）在研究報告中表示：“金融市場對中期寬鬆週期的定價過於淺薄。我們的基本情況是，由於未來幾個季度通脹數據較軟、勞動力市場持續降温以及主要G-10同行降息週期的可能性，澳洲儲備銀行將在2024年11月開始放鬆政策。”

自去年11月意外加息以來，澳洲儲備銀行一直將現金利率保持在12年高位，突顯總需求仍超過經濟供給能力。儘管央行仍處於數據依賴模式，通脹仍高於2-3%的目標，但它也暗示進一步加息的門檻相當高。

澳大利亞經濟在去年最後三個月放緩，零售銷售量在過去六個季度中有五個季度下滑。此外，四月份企業未來訂單大幅下降“突顯了國內需求出現明顯收縮的風險，”博克説。

他預計失業率將從4月份的4.1%上升至年底的4.6%。根據這份備忘錄，高盛的核心通脹指標也顯示第一季度的價格壓力“穩定”。

“最新的高頻數據和我們的自下而上分析讓我們相信，潛在的通縮趨勢仍在持續中，” Boak説。

此外，高盛表示，澳大利亞的抵押貸款利率上漲速度和幅度均超過了全球同行。

“這與我們的金融狀況專有指標發出的信號一致，該指標在過去一個月隨着實際貿易加權貨幣的上升而進一步收緊，並且對增長構成的阻力要比美國大得多。”

據摩根士丹利的邁克·威爾遜稱，交易員應該為股市出現重大回調做好準備，因為美國總統競選、企業盈利和美聯儲政策的不確定性正在圍繞着市場。

“我認為在現在和選舉之間的某個時候，出現10%的調整的可能性非常大，”威爾遜在週一接受彭博電視台採訪時説。第三季度“將會是波動的。”