美國就業報告：經濟放緩的威脅正在加劇 - 彭博社

人們在佛羅里達的一場招聘會上排隊。

攝影師：喬·雷德爾/蓋蒂圖片社

週二，隨着兩筆美國政府債券拍賣吸引力不足，國債走低，收益率交投於日內高點，此前一週末即將公佈重要通脹數據。

各期限國債收益率上漲，較長期限的到期日債券攀升超過7個基點。在兩筆分別為690億美元的兩年期和700億美元的五年期國債拍賣吸引力有限後，市場情緒有所減弱，導致交易商持有的債券超過了近期拍賣的情況。這種乏善可陳的結果出現在一份報告顯示消費者信心上升以及美聯儲官員發出鷹派信號之後。

美利證券（AmeriVet Securities）美國利率交易和策略主管格雷戈裏·法拉內洛（Gregory Faranello）強調了“節日後市場變得更薄弱，再加上一天內舉行兩次拍賣”的挑戰，並表示“我們最近的數據在邊際上表現更好。”

五年期國債以4.553%的收益率出售，高於拍賣前的4.54%水平1個基點以上。在拍賣前，五年期國債已經抹去了早期的漲幅，而這種疲軟的態勢仍然無法提供足夠的讓步，以使拍賣結果更加順利。

當天早些時候，週二的美國政府債券拍賣首次看到兩年期國債以4.917%的收益率出售，高於拍賣前的1個基點。

交易商持有的債券比通常情況下更多，五年期拍賣使交易商持有的比例接近20%，高於他們近期的平均水平，而兩年期拍賣的份額約為17%，也略高於近期的平均水平。

“像2年期票據拍賣一樣，5年期票據拍賣的細節也不盡如人意，” RJ O’Brien的董事總經理約翰·布雷迪表示，“經銷商的接管量大，投標覆蓋率較低，需求也較弱。”

較長期限的收益率領跌，美國國債收益率曲線走勢陡峭，30年期收益率上漲8.5個基點，升至4.65%以上。五月份消費者信心意外上升後，賣壓加劇。這是該指標連續四個月的首次增長，此數據公佈之際，聯邦儲備委員會官員發表了新一輪鷹派言論。信心。

明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長尼爾·卡什卡里週二表示，儘管美國央行的政策立場是收緊的，但決策者並未完全排除進一步加息的可能性。

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隨着相對穩固的經濟數據推動美國國債收益率從五月中旬的低點反彈，聯邦儲備委員會官員打壓了市場對近期寬鬆政策的期望，並強調利率將維持較高水平更長時間的觀點。

週二晚間約5.97%的美國兩年期國債接近本月4.7%至5.03%的高點，交易員預計今年只會有一次降息，幾乎有70%的可能性是在11月份。

交易員可能會關注紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯週四在紐約經濟俱樂部的講話。本週末，央行將進入為期兩天的政策會議前的溝通封鎖期。

本週的優惠券拍賣日曆將在週三以440億美元的七年期債券銷售結束。一旦債務銷售得到吸收，市場將關注週五發佈的央行首選通脹指標——個人消費支出指數。經濟學家預計，PCE通貨膨脹率在4月份以2.7%的年度速度上升，與3月份相同。

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表面上看，6月份的美國就業報告看起來相當不錯。新增了20.6萬個工作崗位，超過了彭博社調查的五十多位經濟學家的中位數預測的19萬個。此外，工資增長繼續放緩，緩解了快速增長的收入可能支撐通貨膨脹的擔憂。但是，揭開表面，你會清楚地看到為什麼有這麼多人擔心經濟似乎遇到的疲軟期可能會變得更加疲軟——或更糟。

最好的起點是對最近幾個月勞動力數據的修訂。勞工部表示，4月和5月創造的工作崗位比最初報告的少了11萬個。這意味着第二季度月度工資單平均增加了17.7萬個，低於今年前三個月的26.7萬個。