阿美公司股息提振沙特阿拉伯儲備至18個月高位 - 彭博社

沙特阿美公司計劃提供高達120億美元股份的一個最大賣點是有機會獲得石油行業最大的股息之一。

願意忽略高估值和缺乏股票回購的投資者將會獲得每年1240億美元的股息，據彭博智庫估計，這將使公司的股息率達到6.6%。這些回報大部分都歸沙特政府，後者需要這些資金來支付一項龐大的經濟轉型計劃。

這次發行是近年來全球最大的一次，將是對外國投資者興趣的一次考驗，因為他們在2019年的超級首次公開發行中大多選擇了觀望。

“這支股票最近表現不佳，但是它是一個絕佳的買入持有位置，”Neovision Wealth Management首席執行官Ryan Lemand説道。“這對機構投資者來説是一個股息支付策略。”

阿美公司的股息率在同行中居高不下

來源：彭博智庫

不過，一些缺點可能會讓投資者望而卻步。

該公司不回購自己的股票，而許多全球同行卻在回購。阿美公司的股價還高出歐洲石油和天然氣公司的基準超過75%，該基準包括殼牌和英國石油公司。即使自8月份年度高點以來股價下跌了約17%。

隨着投資者等待二次發行的明確信息並權衡歐佩克+維持減產的前景，阿美公司的股價一直低迷。如果股價定在價格範圍的低端，將使潛在投資者獲得高達7.9%的進一步折扣，相對於週四的收盤價。

“現在的股價入場點對於那些新參與的投資者來説更有利，市盈率為16倍，” Oracle金融諮詢與投資創始人兼首席執行官穆罕默德·阿里·亞辛表示。

亞辛表示，沙特阿美可能會瞄準相信未來兩三年能夠看到能源價格上漲的外國和機構買家。

根據彭博彙編的分析師預測，明年油價有望下跌。這引發了關於沙特阿美如何維持特別股息的問題，該股息佔其總派息的約三分之一。

滙豐控股等機構的分析師預計這部分分配將下降。不過，他們表示，公司可以依靠現金儲備或債務市場來支持股息。

沙特阿美的投資者還必須注意公司完全受政府控制。沙特政府可能會指示該公司增加或減少產量，因為沙特作為OPEC+事實上的領導者希望管理全球石油市場。

對於願意購買的人來説，這可能是一個有機會獲得鉅額回報的機會，因為沙特政府在支付經濟轉型計劃的現金分配方面依賴很重。

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目前，外國人僅擁有總值1.9萬億美元公司的0.4%，自由流通股為1.8%。據Neovision的Lemand稱，這次出售將提高股票的流動性和交易量，這對沙特交易所是一個積極因素。

對他來説，“風險主要與估值有關，因為該公司的交易倍數高於同行，”他説。“缺乏股票回購也讓它稍顯劣勢。”

在國有石油生產商阿美公司提高股息支付後，沙特阿拉伯的外匯儲備升至18個月來的最高水平。

根據週日發佈的數據，王國央行持有的淨外國資產在5月底躍升5%至4450億美元，即1.67萬億里亞爾，為2022年11月以來的最高水平。這與阿美公司在同一月向政府支付的股息超過250億美元相吻合，比前一年的約180億美元有所增加。