歐洲央行與法國選舉風波背景下聚集 - 影響未來降息的可能性 - 彭博社

歐洲每十五家公司中就有一家今年面臨重大壓力需要進行重組，原因是受到融資成本上升和消費者需求疲軟的影響，尤其是德國、奧地利和北歐地區，根據波士頓諮詢公司的一份報告。

據這家諮詢公司週一的一份報告稱，德國和奧地利約三分之一的企業也面臨BCG所稱的“轉型壓力”或者表現出業績和財務穩定性出現早期跡象，需要改善。相比之下，整個歐洲約有21%的企業處於這種狀態，較2023年的14%有所增加。

該公司彙編了歐洲超過2,000家上市公司的財務信息，並參考了公司聲明和採訪。

BCG科隆辦公室的高級合夥人Jochen Schönfelder表示，奧地利和德國的壓力部分來自於“行業結構”。他指出，一個原因是高度依賴中國和俄羅斯，第二個原因是高度依賴能源密集型產業。他還指出，這兩個國家尤其受到“消費者危機”的影響，時尚和其他物品的需求急劇下降。

房地產、電信、媒體和科技公司以及零售業是整個歐洲壓力最大的三個行業。根據BCG的數據，大約68%的房地產公司顯示出這些早期壓力跡象，較2023年的26%有所增加。

這些數據突顯了歐洲仍在面對央行利率迅速上升的後果，以及俄羅斯入侵烏克蘭後原材料和能源價格激增。儘管歐洲出現了經濟復甦的跡象，但融資成本仍有望保持在較高水平，市場只完全定價了歐洲央行今年將進行兩次降息。

利率上升

根據報告，利率上升一直是電信和工業等更多資本密集型行業疲軟的關鍵驅動因素。此外，歐洲各地的工業公司面臨來自中國等國家的持續競爭，並需要投資於適應歐盟綠色協議等監管的業務。

據BCG稱，零售行業也面臨着銀行日益增加的風險敏感性，開發零售房地產的債務和股權有限，這與勞動力成本增加和供應鏈中斷等逆風並存。

然而，根據Schönfelder的説法，儘管面臨這種壓力，債務重組的過程比預期中要少。部分原因是放貸人願意進行修訂和延長交易，延長債務到期日並調整一些條款。

“在許多再融資情況下，公司和債權人只是試圖把問題推到以後再解決，”Schönfelder説道，補充説當新到期日到來時，問題仍然需要解決。

本週抵達葡萄牙歐洲央行年度休息勝地的官員們將難以擺脱圍繞歐元區第二大國家的政治風波。

被宣傳為從更學術的角度思考熱門經濟話題的機會，今年的會議在辛特拉山坡度假勝地開幕，此時法國舉行的臨時選舉正震撼着整個歐洲，而歐洲央行開始降低利率。