CLO擁有太多資金，而且正在用於購買的事物越來越少 - 彭博社

國債上漲，將基準收益率推至一週多來的最低水平，此前美國製造業數據強化了市場對美聯儲今年至少降息一次的押注。

長期債券在供應管理協會的製造業調查顯示上漲後引領市場走高，該調查顯示上個月世界最大經濟體的工廠活動萎縮，產出減弱。30年期債券收益率下降了多達10個基點至4.546%，創下5月23日以來的最低水平。

摩根士丹利投資管理公司全球固定收益首席投資官邁克爾·庫什馬在彭博電視上表示，債券市場“渴望好消息”。“它似乎想要一個上漲的理由。”

市場對每一個數據點都變得高度敏感，因為美聯儲已經表示降息的時機將取決於經濟數據。這將把焦點放在週五公佈的5月就業數據上，此前是6月12日的美聯儲政策會議。

與即將到來的會議有關的隔夜指數掉期合同繼續完全定價12月的四分之一點降息，9月的可能性上升至約50%，11月也有很高的可能性。合同暗示到年底將有36個基點的降息，略高於一週前。

“聯邦基準利率下調的定價正在繼續採取更加積極的政策展望，”荷蘭合作銀行（Rabobank）利率策略負責人理查德·麥奎爾（Richard McGuire）表示，並補充説，這有助於美國國債延續上週末的漲勢。

美國國債在五月份錄得增長，這是今年第二次也是自去年十二月以來最大的一次。這推動了10年期美國國債收益率上個月大約下降了20個基點，原因是出現了就業市場降温和通脹壓力緩解的跡象。

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市值1.3萬億美元的抵押貸款證券化市場即將成為自身成功的受害者，因為管理者無法快速創建債券以滿足需求，而且已經買遍了所有可買之物。

由於借貸成本上升導致併購放緩，這繼續剝奪了貸款人所依賴的槓桿貸款。根據彭博社編制的數據，今年迄今已宣佈和完成的併購交易約為3110億美元，比兩年前利率開始上升時的水平低了大約1萬億美元。