韓國通脹降温超出預期，政策保持緊縮 - 彭博社

出口持續增長，主要由半導體和汽車帶動，這使得中央銀行對經濟能夠應對目前的緊縮政策感到有信心，這些政策也被認為支撐了韓元對美元的匯率。

攝影師：SeongJoon Cho/Bloomberg韓國的通脹在5月份比預期的更為緩和，使得中央銀行更接近於跟隨全球同行踏上寬鬆政策之路。

統計局週二報告稱，消費者價格同比上漲2.7%，較4月份的2.9%放緩，彭博社調查的經濟學家預測價格增長速度將降至2.8%。

除能源和食品外的價格同比上漲2.2%，這是連續第三個月的放緩，根據韓國統計局的數據。韓國央行在週二的數據審查中指出，通脹的兩個類別都在放緩，並表示整體價格的下行趨勢可能會持續。不過，央行表示需要時間來觀察通脹是否會如預期般趨於其2%的目標。

目前，出口持續增長，主要由半導體和汽車帶動，這使得中央銀行對經濟能夠應對目前的緊縮政策感到有信心，這些政策也被認為支撐了韓元對美元的匯率。韓國嚴重依賴能源和食品的進口，因此貨幣貶值可能會刺激成本推動通脹。

“最新數據進一步為降息創造條件，”NH投資證券分析師姜勝元説道，他指的是通貨膨脹數據。“韓國銀行可能很快會加入其他開始釋放降息信號的央行行列。”

姜勝元表示，他預計韓國銀行將在8月份降息。

疲軟的石油價格為仍專注於抑制通貨膨脹的決策者們帶來了一些緩解。儘管私人消費可能會增加通貨膨脹壓力，但下滑的能源和農產品價格可能在一定程度上減輕了月度通貨膨脹壓力，渣打銀行在數據發佈前的一份聲明中表示。

石油降温

韓國的汽油價格正在下降

來源：韓國國家石油公司

財政部在週二的一份聲明中強調了關鍵生活成本的“穩定”下降趨勢，並表示將採取進一步措施，包括增加農產品進口，以幫助確保通貨膨脹穩定在2%的範圍內。

韓國銀行行長李昌鏞在上個月銀行董事會一致決定將基準利率維持在3.5%後，繼續引發了今年晚些時候可能出台寬鬆政策的猜測。韓國銀行將2024年的通貨膨脹預測維持在2.6%，同時將經濟增長預測從2.1%上調至2.5%，因為第一季度國內生產總值增長超出預期。

美國強勁的經濟對韓國出口商來説是一大利好，而中國消費下滑抑制了對國外產品的需求。韓國官員們仍然警惕兩國之間利率差異，美聯儲的政策軌跡將是韓國銀行關注的關鍵因素。

“美國首次降息的時機仍然是韓國央行政策制定過程中的關鍵因素，”泛美經濟學家Kelvin Lam表示。“韓國經濟勢頭持續強勁，表現為出色的出口業績，可以承受目前的緊縮貨幣立場。”

彭博經濟學觀點…

“政策委員會可能對通貨緊縮路徑更加有信心。我們認為韓國央行希望看到總通脹率降至2.5%以下，然後才會擺脱其緊縮政策立場。我們預計這將在第三季度初發生 —— 韓國央行將在8月開始降息。”

-經濟學家Hyosung Kwon

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一些央行已經開始朝着寬鬆政策的方向邁出步伐，其通脹情況類似於韓國。彭博社調查的經濟學家表示，歐洲央行本週可能會降息，加拿大央行也處於降息邊緣。

高企的家庭債務是另一個國內因素，使韓國央行不急於推進降息，儘管如此。李錫恩已經承諾努力打擊房地產市場泡沫，因為家庭債務已經開始對消費支出產生影響。

週二的通脹報告顯示，食品和非酒精飲料價格同比上漲了5.1%，而服裝和鞋類價格同比上漲了2.5%。住房、水電和燃料成本上漲了1.4%。交通成本增加了3.8%。食品和住宿價格上漲了2.9%。

價格壓力減弱

韓國的必需品價格正在下降

來源：韓國統計局

在特定物品中，蘋果是新鮮食品中漲幅最大的，價格比一年前上漲了80.4%，而梨的價格則上漲了126.3%。在下跌方面，香蕉價格下降了13.1%，大蒜價格下降了10.3%。

肉類價格普遍下降，豬肉下降了5.2%，家禽下降了7.8%。首爾市3月底司機罷工後，大都會公交車票價上漲了11.7%。根據報告，進口汽車價格上漲了7.5%。

人工智能的繁榮推動了美國股市上半年的激烈增長，交易員預計在今年剩下的時間裏會看到同樣多，甚至更多的增長。

標準普爾500指數自1月初以來上漲了14%，創下了本世紀以來第二好的年初紀錄，這要歸功於經濟的韌性、企業盈利的改善以及對與人工智能相關公司的需求旺盛。儘管有經濟放緩的跡象，但這波漲勢得到了美聯儲的支持，後者在經歷了幾十年來最具破壞性的緊縮政策後，正在考慮何時降息。