私募股權投資者希望收回現金，摩根士丹利和阿瑞斯表示 - 彭博社

交易活動有望在今年加速進行，因為私募股權和私人信貸基金面臨着重新向投資者返還資金的壓力，柏林舉行的SuperReturn International會議上的與會者表示。

根據彭博電視台在會議間隙採訪的摩根士丹利投資管理公司全球私人信貸和股權主管大衞·米勒的説法，今年和明年交易活動“將在今年和明年加速進行，因為私募股權的有限合夥人希望看到他們的資金回籠。”

在另一次採訪中，Permira信貸聯席主管大衞·赫希曼表示，儘管買方和賣方之間的估值預期仍存在差距，但“這種差距已經縮小，交易活動明顯增加。”

赫希曼補充説，過去12至18個月本應發生的交易積壓了，但現在已經在進行中。

Permira高管表示，私人信貸基金的機會組合近年來有所增加，雖然該行業繼續主導中型交易，但現在有能力參與更大規模的交易。

摩根士丹利的米勒表示，由於廣義辛迪加債務市場的迴歸，今年借款人有了更多選擇，但投資銀行更傾向於較大規模的交易，這一趨勢有利於私人信貸提供者。傳統銀行的更嚴格監管也推動了私人信貸的增長，因為傳統放貸機構已經開始遠離提供較小貸款。

“核心中等市場仍然是私人信貸的自然選擇地點，”米勒説。

觀看：Hirschmann討論利率對交易流量、估值和PE行業前景的影響。

私募股權公司正在評估當前市場價格和選擇，特別是對於增長不強勁的公司，Ares Management的私募股權負責人Matt Cwiertnia説。

“人們想要投資私募股權業務，”Cwiertnia説。“投資者想要回報，我確實認為對此的呼聲越來越高。隨着這一點，我認為像我們這樣的GP將會開始出售資產，交易流量將在2024年下半年和2025年進一步增加。”

更高的利率

在違約問題上，Hirschmann補充説，利率上升已經被納入私人信貸交易中，只有那些債務包在事先安排的高槓杆水平（6至8倍收入）的公司才在努力償還債務水平。

總部位於倫敦的投資者Permira在其併購、成長股權和信貸基金中管理着約800億歐元的資產，根據其網站。 Ares管理着超過3,080億美元的信貸集團資產和245億美元的私募股權。

摩根士丹利IM根據該公司的代表表示，管理着約480億美元的私人信貸和股權，各佔一半。 摩根士丹利的直接放貸部門是最近向Vista Equity Partners收購Model N提供約10億美元債務支持的貸款方之一。

Ares Management Corp.首席執行官Mike Arougheti表示，該公司向中市場收購提供貸款的業務領域的管道正在擴大，因為私募股權贊助商正在尋找現金。

“投資者正爭相要回他們的錢，”他週三在紐約的彭博投資大會上説。