第一季度美國勞動力成本因產出和工時減少而下調 - 彭博社

一台Nvidia Cop. HGX B100 GPU服務器在台灣台北展出。

攝影師：Annabelle Chih/Bloomberg美國勞動力成本在第一季度的增長幅度低於先前報告的水平，這反映了對經濟產出和工作小時的下調，並與其他跡象表明的活動趨於緩和一致。

單位勞動力成本，即企業支付給員工生產一單位產出所需的費用，考慮到生產率變化後，以修訂後的4%的年度增長率上升，低於最初報告的4.7%，根據週四公佈的勞工統計局數據。

與去年同期相比，單位勞動力成本僅上漲了0.9%，這是三年來增速最慢的。

儘管美聯儲希望看到更低的單位勞動力成本，但他們理想情況下希望通過更大的生產率來實現這一目標 — 這可能是效率提高或技術增強的結果。

然而，週四的報告顯示，勞動力成本上漲的速度比第一估計慢，因為工人生產的產出減少。實際的小時薪酬也有所下調。

非農員工的小時產出，即每小時的產出，今年前三個月幾乎沒有增長，略微下調至0.2%的速度。總的來説，季度生產率數據是波動的。 也就是説，持續的放緩將成為美聯儲控制通貨膨脹的又一障礙。

許多公司正在努力提高效率 — 包括利用人工智能 — 但高利率迫使企業在資本投資方面變得更加謹慎。

儘管單位勞動成本有所下降，但增速仍然比2023年下半年的穩定時期快，當時該國實現了強勁的生產率增長。勞動成本在第一季度跳升並不罕見。它們往往在隨後的時期趨於穩定。

生產率報告顯示，第一季度產出增速為0.9%，是自2022年以來最小的增長。實際小時薪酬僅增長了0.4%，而最初報告為1.1%。工作時間增長的速度約為最初報告速度的一半。

另外，最新一週的失業救濟初始申請人數增加了8,000人，達到229,000人。這些數據可能會在假期周圍波動，而這段時期包括了陣亡將士紀念日。

Challenger, Gray & Christmas, Inc. 的一份報告顯示，截至今年5月的招聘意向比去年同期下降了50%。到目前為止，2024年，公司宣佈計劃僱傭50,833名工人，是十年來同期最少的。

“隨着公司評估績效並制定第三季度和第四季度的計劃，裁員在5月保持不變，”該公司的高級副總裁安德魯·查倫傑説。“與此同時，招聘公告處於十年來的最低水平。在一個健康的勞動力市場中典型的流動似乎停滯了。”

Nvidia Corp. 是標普500指數中最昂貴的股票，其股價約為公司未來12個月預計銷售額的23倍。

但這種估值存在問題。在人工智能繁榮時代，沒有人能夠準確預測這家芯片製造商的收入會是多少 — 無論是華爾街分析師還是Nvidia高管自己。那麼投資者應該如何計算這些股票是昂貴還是便宜呢？