花旗集團財富部門更傾向於標普等權重指數，以獲得更廣泛的收益 - 彭博社

標普500指數今年截至週三收盤已上漲12%。

攝影師：Silas Stein/Getty Images在台灣台北展示的一台Nvidia Cop. HGX B100 GPU服務器。

攝影師：Annabelle Chih/Bloomberg2024年上半年股市的強勁表現有望延續至年底，並擴展至市場的較為冷門領域，據花旗集團的財富管理部門稱。

這就是為什麼該集團預測標普500等權重指數——為每個成分股提供均等份額——可能很快會超過市值加權基準標普500指數。儘管美國科技巨頭近來幾乎是市場的唯一推動力，但預計除大型科技公司外其他公司的持續經濟實力和利潤增長將通過今年餘下時間拓寬股票回報。

“我們並不反對科技，但我們認為催化劑是標普500指數之外的公司的盈利下降轉為增長，”花旗財富部門首席投資策略師兼首席經濟學家Steven Wieting表示。

標普500指數今年截至週三收盤上漲了12%，儘管迄今為止，絕大部分漲幅來自大型科技公司。僅有四隻股票 — 英偉達公司、微軟公司、Meta平台公司和亞馬遜公司 — 佔據了標普500指數今年總回報的56%。與此同時，該指數的等權重對等指數僅上漲不到5%。

科技股的市場統治局面被普遍預計將在少數幾隻股票的盈利增長停滯之際結束，而標普其他成員將看到盈利擴大。根據彭博智庫數據顯示，第一季度，標普500指數公司的整體盈利同比增長了7.7%，大約是季前估計的3.8%的兩倍。但除去這七家公司，它們的盈利下降了0.2%。華爾街預計2024年最後幾個月，除了大科技股外，其他行業的盈利將加速增長。

花旗財富還看到全球利潤正在恢復，這可能會提振美國以外的股市。

該公司預計2024年美國國內生產總值全年增長2.4%，通脹率到12月份將降至約2.5%，同時堅持認為美聯儲將在年底前降息。他們對市場的樂觀取決於當前的經濟背景保持完整，而不是降息將在何時發生。

“似乎人們對於在2024年某個時候降息有一種痴迷 — 這幾乎就像是有一個神奇的截止日期，”花旗財富部門的投資解決方案負責人克里斯汀·比特利説。“我們更關注從這裏開始的利率軌跡，而不是具體的時間點。”

美國選舉與此同時可能會引入一些波動，但在花旗銀行看來，這不會改變全球經濟和市場走向。

Wieting和Bitterly仍然看到人工智能基礎設施以及像機器人技術和自動化、藥物發現、網絡安全、電網建設商和靠近數據中心的發電企業等人工智能用户領域中的機會，除了大型科技股之外。他們還喜歡醫療設備和用品。

儘管我們不太可能看到標普500指數從十月低點創下的漲幅，Wieting表示：“這應該是一個相對穩健的股票市場。”“在全球範圍內，我們有一個我們認為不會結束的經濟擴張，我們對市場的中期復甦前景感到合理。”

英偉達公司是標普500指數中最昂貴的股票，其股價約為公司未來12個月預計銷售額的23倍。

但這個估值存在問題。在人工智能繁榮時代，沒有人能夠弄清楚這家芯片製造商的收入實際上會是多少 —— 無論是華爾街分析師還是英偉達的高管們都無法弄清楚。那麼投資者應該如何計算這些股票是否昂貴呢？