Golden Pass LNG承包商Zachry表示已經提出成本擔憂 - 彭博社

意大利的併購活動預計將在今年晚些時候到2025年加速進行，因為正在進行中的交易即將實現，並且該國的經濟狀況正在改善，根據投資銀行的一份報告DC Advisory。

該公司還預測私人貸款在該國將發揮更大作用，因為銀行融資成本與替代提供者之間的差距正在縮小。

“我們正在應對迄今為止尚未發生的最受期待的衰退，”DC Advisory意大利聯席主管朱利亞諾·瓜裏諾在米蘭接受採訪時説。“意大利正在遵循全球趨勢，第二季度併購活動將有所增加，因為目前正在準備中的交易將被啓動和執行。”

根據該報告顯示的數據，意大利的併購交易價值在第一季度達到了146億歐元（159億美元），比去年同期增長了55%。交易數量減少，但規模更大。

全球範圍內的併購交易量已經從2022年開始的交易暴跌中逐漸恢復。較高的利率、宏觀經濟擔憂、監管障礙以及與支持者支持的公司特定的僵局使得去年大部分時間交易無法進行，但是綠洲已經開始再次出現。

2024年第一季度各地區交易量

來源：DC Advisory歐洲債務監控

根據DC Advisory的數據，歐洲廣義銀團貸款在第一季度達到了293億歐元，這是自2021年第二季度以來最繁忙的時期。

公司認為有借貸條件改善的機會，特別是對於中型企業的槓桿信貸。私人放貸人通常比銀行收費更高，他們面臨着部署資本的壓力，競爭加劇，因為越來越多的公司成功地籌集了資金。

三年前，如果一家銀行以比歐元銀行間同業拆借利率高3個百分點的利率提供資金，私人放貸人希望在類似交易中比該基準利率高6個百分點，意大利DC諮詢公司執行副主席Pietro Braicovich説。他表示，儘管利率仍然較高，但銀行和私人放貸人之間的差距已經“顯著”縮小。

經濟預測

在意大利，有幾個因素促成了DC諮詢公司對併購前景的積極看法。

意大利央行預計今年經濟增長0.6%，就業率提高，通貨膨脹率降低 — 這些都是交易的良好跡象。Braicovich表示，由於銀行整合，DC諮詢公司預計替代性提供方將在促成意大利交易中發揮關鍵作用。

“要想聯合貸款一定規模的交易，很難不利用替代性放貸人的流動性，”他説。

最近在意大利由私人放貸人融資的交易包括週三宣佈的兩筆Eurazeo交易。

該放貸人支持企業顧問Excellera Advisory Group，由Xenon Private Equity擁有，收購了通訊公司Barabino & Partners的股份。Eurazeo還為私募股權公司Brera Partners的投資GBSAPRI，一家保險經紀公司，提供債務。

同樣，Charme Capital 在五月份從私人信貸機構Arcmont和Carlyle的直接貸款部門獲得了一筆債務包，用於其收購獸醫診所運營商Gruppo Animalia。

Zachry Holdings Inc.，Golden Pass液化天然氣出口設施的主要承包商，表示在2022年和2023年獲得了保證，儘管這座龐大的德克薩斯州工廠的成本不斷上升，但它將會收到報酬。

Zachry在6月21日晚間提交的破產申請中表示，Golden Pass的股東埃克森美孚公司和卡塔爾能源向Zachry保證將得到償還。承包商表示，儘管公開聲明稱該項目無法按原定價格或進度完成，但埃克森和卡塔爾能源認識到這一點。