新銅基金重新推出了搖擺不定的產品，該產品曾被摩根大通放棄 - 彭博社

斯普羅特銅基金將利用籌集到的資金直接從採礦公司和貿易公司購買銅。

攝影師：Oliver Bunic/Bloomberg銅鑄造廠的工人。

攝影師：Oliver Bunic/Bloomberg斯普羅特公司推出了一項價值1億美元的基金，將購買並持有實物銅，這標誌着一類投資產品的迴歸，這類產品在過去曾在投資者和監管機構中引起爭議。

新的斯普羅特實物銅信託基金週四開始在多倫多證券交易所交易。斯普羅特已經成功推出了由實物黃金、白銀、鉑金、鈀和鈾支持的基金，並在一份招股説明書中表示，這將是“全球第一個實物銅基金”。

允許投資者購買並持有實物銅的基金過去曾引起爭議。2012年，美國製造商向證券交易委員會提出申請，並最終上法庭試圖阻止由黑石集團和摩根大通公司提出的類似以銅為支撐的基金的推出，他們認為這些投資工具將減少可用的金屬，導致短缺並推高價格。最終，這兩家公司取消了他們的計劃。

斯普羅特的實物鈾信託基金同樣在2022年因未能達到上市標準而被阻止在美國上市。從這裏查看詳情。

就像在2010年代初期一樣，銅市場近幾個月來吸引了大量投資者，這要歸功於銅在電動汽車、風力渦輪機和太陽能電池等多種清潔技術中的關鍵作用。上個月，價格飆升至每噸11104.50美元的歷史最高紀錄，但此後有所回落。

斯普羅特銅基金將利用籌集到的資金直接從礦業公司和貿易公司購買銅，然後將其存儲在歐洲、北美和亞洲各地的倉庫中，根據公司文件顯示。該基金計劃將籌集到的資金的大約90%用於“儘快”購買銅，在扣除承銷商費用後，這將相當於購買約8000至10000噸銅。

對於全球銅市場來説，這是一個相對較小的數量，每年大約開採2200萬噸銅。不過，這與倫敦金屬交易所的122,200噸和Comex的不到15,000短噸的庫存相比還是有些差距。

“該信託基金將通過為投資者提供持有銅期貨的替代方案來滿足市場需求，”斯普羅特資產管理公司首席執行官約翰·奇安帕利亞在週四的一份聲明中表示。

斯普羅特的實物鈾信託基金於2021年推出，自推出以來已購買了超過22億美元的金屬，現在的淨資產接近60億美元。

斯普羅特實物銅信託的銷售由加拿大高盛公司、蒙特利爾銀行和康泰菲茲傑拉德有限合夥公司主導，加拿大皇家銀行和多倫多道明銀行也參與了這筆交易。這些銀行有權在交易結束後出售額外15%的股份，這可能會將籌集的資金增加到1.15億美元。

隨着銅價上漲到紀錄高位，上個月，幾位中國資深交易員開始試圖聯繫他們只在新聞中讀到過名字的西方對沖基金經理。多年來，這些資深交易員對自己國家經濟的獨特洞察力讓他們在銅市場上佔據優勢，中國在全球需求中佔據超過一半的份額。

但現在他們感到困惑。中國的一切跡象都指向一個應該下跌的市場，然而價格卻在投機資金的推動下飆升。他們錯過了什麼？