InterCement在債券到期前尋求協議 - 彭博報道

工人搬運Loma Negra的水泥袋來源：彭博社Max Royde攝影師：Filip Gierlinski/Kestrel Partners LLP

InterCement的美元債券表明，在六週內有五分之一的機會發生違約，與此同時，水泥生產商正在爭分奪秒地進行潛在銷售。

InterCement正在與巴西鋼鐵公司巴西國家鋼鐵公司進行獨家談判，截止日期為7月12日。這一期限比7.5億美元債券的本金到期日提前五天，這使得協議對債務至關重要。

“隨着交易未能達成，懸念增加，” Balanz Capital Valores的分析師Ezequiel Fernandez説。“如果這筆交易沒有達成，我們可能會看到債券跌至40美分，”他説，而上次交易時的價格為78美分。

該公司受到巴西高利率的影響，而其在阿根廷的部門面臨着匯率管制。去年，該公司出售了位於莫桑比克和南非的資產以增加現金流，但仍然負債累累。擔憂導致債券在去年跌至55美分的水平。

前景協議有助於推動債券在過去幾個月的復甦，但還有另一個問題。即使收購發生，惠譽評級表示重組是不可避免的。

“削減債務的可能性在兩種情況下都存在，無論是有還是沒有CSN，”惠譽的分析師黛博拉·賈萊斯説。“這將取決於各方能夠達成的結構。挑戰在於達成協議。但重組將會發生。”

InterCement在第一季度結束時的淨債務約為70億雷亞爾，比去年同期增加了11%。這家陷入困境的水泥製造商被惠譽評級列為接近“違約”的最低級別，表明公司的債務結構是不可持續的，賈萊斯表示需要進行“重組”。

InterCement和CSN沒有發表評論。

此外，由於到期時間相對較短，InterCement可能無法在債券到期前籌集資金，這意味着公司可能需要與債券持有人協商一個暫停協議。

InterCement的本地債權人在過去幾個月一直延長與公司的暫停協議，目前選擇不加速債務到期。

“巴西的業務在競爭價格不斷上升的壓力下一直很慢，公司未能積累到7月到期所需的現金，”費爾南德斯説。“存在很多不確定性。”

一家鮮為人知的專業投資公司即將在兩筆英國私有化交易中獲得巨大成功，並預計倫敦的“定價錯誤資產”將有更多報價。

Kestrel Partners LLP，管理一系列小型軟件公司的投資組合，擁有約27%的IQGeo Group Plc股份和約24%的Gresham Technologies Plc股份 — 這兩家公司最近收到了來自美國私募股權公司的收購要約。根據基金事實表，Kestrel將從這兩項投資中獲利6,000萬英鎊（7600萬美元），其中IQGeo為該基金帶來了超過六倍的回報。