巴西市場在盧拉對財政平衡發表評論後下挫 - 彭博社

路易斯·伊納西奧·盧拉·達席爾瓦

攝影師：Andressa Anholete/Bloomberg巴西利亞巴西中央銀行總部。攝影師：Ton Molina/Bloomberg在盧拉總統明確表示他不考慮削減支出來應對不斷增長的財政問題之後，巴西市場出現了下跌。與此同時，他的政府正努力推動提高公共收入的提案通過國會。

盧拉在週三在里約熱內盧舉行的沙特阿拉伯投資者論壇上表示：“增加税收和降低利率將使公共赤字減少，而不會影響公共投資能力。”

對於政府計劃提高收入和中央銀行降息能力的質疑日益增加的交易員立即對他的評論做出了反應。巴西雷亞爾貶值超過1.2%，而該國的基準Ibovespa股指下跌了多達1.5%。

Ativa Investimentos的股票分析師Ilan Arbetman表示，盧拉關於通過降低利率來減少財政赤字的言論“過於強硬”。“這是價值觀的巨大逆轉：利率是藥物，而不是毒藥”。

週二晚些時候，參議院否決了政府最新嘗試制定立法控制巴西財政赤字的提案。該提案要求暫時限制使用税收抵免來抵消免除工資税的措施。正在與國會進行談判的財政部長費爾南多·哈達德後來表示，政府別無選擇。

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掉期利率在整個曲線上躍升了20個基點以上。巴西掉期曲線的短端不再定價基準塞利克利率的降息，目前為10.5%。相反，交易員預計年底前將上調近70個基點。

“政治新聞的流動在市場中變得越來越重要，”Ativa Investimentos的股票研究主管Pedro Serra説。“在正常情況下，它不應該影響價格。但今天不是這種情況。”

那些負債累累的巴西公司正在為一個新現實做準備：利率維持在雙位數比預期時間更長。

巴西央行的寬鬆週期似乎將提前結束，交易員預計在本週三晚些時候舉行會議時將把政策利率維持在10.5%。根據巴西掉期曲線的定價，借款成本將在可預見的未來保持在10%以上。