瑞典房東SBB計劃發行住房單位債券-彭博社

瑞典Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB（SBB）的總部位於斯德哥爾摩。

攝影師：Jonas Ekblom/Bloomberg陷入困境的瑞典房東SBB正準備通過將母公司級別的債券債務轉移到Sveafastigheter AB來為其整個住宅投資組合進行首次公開發行。

正式名稱為Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB的公司邀請現有債券持有人通過在週四發佈的聲明中提供的新發行品種將其債券換成由住宅部門出售的新發行品種，總額不超過2.5億瑞典克朗（2400萬美元）。

持有SBB 18種未償債券的持有人可以通過接受Sveafastigheter提供的歐元或瑞典克朗的新債券參與該交易。擬議的新發行品種將是無抵押的，支付利率為4.75%，並於2027年到期。

“在回購SBB債務的同時，同時確保從Sveafastigheter獲得有吸引力的、長期的債務，完全符合我們創建獨立業務領域的戰略，”SBB首席執行官Leiv Synnes在一次採訪中表示。“這對SBB的資產負債表、Sveafastigheter的資產負債表和投資者來説都是三贏，”他補充道。

SBB發行的永續債券在週四領漲，其2.875%債券在歐元上漲2.9美分，至36美分，據彭博編制的數據顯示。

儘管如此，一些投資者對公司計劃的責任管理行動表示謹慎。

“在交換中包括以歐元計價的債券是一種風險策略，”Clearance Capital Ltd的投資組合經理Clark McPherson表示。“我們預計SEK債券持有人更願意參與擬議的交換，但存在歐元持有人只有少數參與的風險，這可能會被市場視為負面。”

McPherson補充説，儘管Sveafastigheter發行的債券可能提供更好的信用故事 —— 因為它與底層物業組合更接近，而不是股東SBB —— 但對於以歐元計價的債券持有人來説，這可能不是一個眾所周知的實體。根據SBB的一份演示文稿，新票據具有“潛在的投資級評級”，但評級尚未確認。

CEO Synnes在九月份宣佈他將將業務分為三個單位，以籌集新資金並解決其56億美元的債務堆疊問題。自那時起，該集團已經與Castlelake LP、摩根士丹利和布魯克菲爾德資產管理有限公司達成了一系列融資交易。該公司還計劃在2024年某個時候上市其住宅部門，正如彭博社去年夏天報道的那樣。

但儘管交易有所增加，SBB在未來幾個月仍然面臨巨大的障礙。

六月底，SBB將面臨來自不滿股東的潛在的強烈抵制，因為它試圖在年度股東大會上安排新主席並重新選舉被罷免的CEO Ilija Batljan進入董事會。此外，明年一月，該公司將在法庭上與Fir Tree Partners對抗，後者聲稱存在違約條款並要求返還資金。同月，SBB有一筆約4.08億歐元（4.41億美元）的債券到期，根據彭博社彙編的數據。

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三菱日聯摩根士丹利證券株式會社週一缺席了至少八筆日元債券交易，這種交易通常會加入，隨着對金融不端行為的指控蔓延，後果也在擴大。

日本國家開發銀行、日本國際協力銀行和NEC公司取消了MUMSS在安排計劃中的債券交易。根據承銷商的聲明，MUMSS也沒有被列為週一宣佈的五筆債券授權中的承銷商，包括中國電力公司和北陸電力公司。