英國央行降息信號有望為斯塔默帶來“好感因素”- 彭博社

基爾·斯塔默

攝影師：Hollie Adams/Bloomberg英國首相寄予厚望的“令人振奮的因素”可能會在他任職期間及時出現，而不是在7月4日由蘇納克提出的大選後28天內出現，這可能會使他的對手、工黨領袖基爾·斯塔默受益。英國央行週四暗示，決策者可能準備在8月1日或之後立即降息 —— 蘇納克的保守黨正處於被徹底擊敗的軌道上，斯塔默可能會受益於降低借貸成本和蘇納克承諾即將到來的更強勁增長。

保守黨在任14年，現在正為生活成本危機、歷史上最高的税收負擔和破敗的公共服務付出代價。蘇納克原本指望降息和增長改善來提振國民情緒。然而，民調顯示，上升的情緒將成為工黨所享受的。

野村證券歐洲首席經濟學家喬治·巴克利表示：“第一次降息將是一個毋庸置疑的好消息。”“裏什·蘇納克將錯失所有這一切。”

在大多數經濟週期中，央行在經濟疲軟時降息。巴克利指出，這一次，降息將伴隨着通脹回落和增長加速。

英國銀行週四將其關鍵利率維持在16年來的高位不變。政策在5.25%的水平上保持了第七個月，但降息的可能性正在顯現。根據會議記錄，九名貨幣政策委員會成員中有兩人已經投票支持降息，對於剩下的七人中至少有三人來説，維持利率不變的決定“非常微妙平衡”。

這三人很可能是安德魯·貝利（Andrew Bailey）行長、本·布羅德本特（Ben Broadbent）副行長和莎拉·布里登（Sarah Breeden）副行長，這是根據Saltmarsh Economics的首席經濟學家大衞·歐文（David Owen）的説法。

英國建築和生產產出下降抵消了服務業增長

每月國內生產總值增長的百分點貢獻

來源：ONS

支持降息的人數將佔多數。市場預計下次會議上降息的可能性超過一半。“利率太高了，但服務業通脹可能會放緩，其他指標表明應該在8月份降息，”NetWealth的首席經濟策略師傑拉德·李昂斯（Gerard Lyons）表示。

在蘇納克（Sunak）在夏季休會前於5月22日突然決定提前舉行選舉之前，降息的想法是保守黨競選的核心內容。這一宣佈甚至讓他的財政大臣傑里米·亨特（Jeremy Hunt）感到意外。

亨特一再強調了降息的可能性，稱“令人愉快的因素”將提升保守黨的機會。當時預計將在11月舉行選舉。

但蘇納克決定在能夠宣佈戰勝通貨膨脹的時候行動，而不是等待降息。他在消費者價格指數下降至2.3%的那一天宣佈了選舉，2022年的11.1%高峯已經成為過去。本週通貨膨脹回落至2%的目標。

英國與美國一起加入通脹率為2%的行列

來源：統計機構

注：歐元區消費者價格指數。英國CPI定期發佈。

然而，對數十萬人來説更為重要的政治問題是抵押貸款成本，自由民主黨在週四強調了這一事實。由於央行暗示將比預期更長時間才能降息，今年抵押貸款利率有所上升。

“抵押貸款的痛苦看不到盡頭，”該黨財政發言人莎拉·奧爾尼説。蘇納克和前首相利茲·特魯斯“欠英國公眾一個道歉。”

8月份的降息可能還沒有確定，但英國央行顯然正在朝着這個方向發展。5月9日，貝利表示第一次降息可能會在6月早些時候進行。布羅德本特也表示夏季“可能”會進行降息。

抵押貸款利率已穩定在較高水平

來源：Moneyfacts

選舉有效地結束了6月份的可能性，儘管英國央行在週四聲稱“這並不相關”。滙豐銀行高級經濟顧問斯蒂芬·金表示，工資和服務業通脹比預期更為頑固也是關鍵因素。由於央行一直在關注這些指標，政策制定者“可能仍然對此感到有些不安，”他説。

布羅德本特的任期將於6月30日結束，他的繼任者、前財政部首席經濟學家克萊爾·隆巴德利以前從未參與過貨幣政策制定。她曾參加會議，但只是作為官方觀察員。隆巴德利去年5月轉任到經濟合作與發展組織擔任首席經濟學家，她是由蘇納克任命到英國央行的，並在疫情和生活成本危機期間與他密切合作。

她的投票現在將至關重要，重要的問題是她是否願意在她的第一次會議中在如此關鍵的時刻與州長意見不合。Broadbent從未與Bailey意見不合。“如果她不跟委員會的共識投票，我會感到驚訝的，”Owen説。

隨着下個月的選舉即將到來，英國各地的選民將對備受壓力的英國經濟做出評判。脱歐、冠狀病毒、生活成本危機以及連續執政的保守黨政府的緊縮政策的後果使這個國家難以自拔。

美國在疫情後期實現了創紀錄的低失業率和蓬勃發展的經濟，而最近一些歐洲國家也設法擺脱困境。但正如彭博原創節目所展示的迷你紀錄片為什麼英國經濟停滯不前，英國一直被債務拖累。