銀行對央行即將採取的政策分歧較大 - 彭博社

巴西利亞中央銀行總部，2024年6月17日。

圖片：Gustavo Minas/Bloomberg

通脹預期惡化和中央銀行行長即將更替使得對於利率的賭注遠未達成共識，大型銀行對於2025年是否有降息空間存在分歧，而市場參與者在未來利率曲線中藴含了今年加息的可能性。

展望也受到了對於美聯儲何時開始降息以及對巴西財政前景的擔憂所影響。

美國銀行、摩根大通和XP的經濟學家預計，直到2025年底，利率將保持在10.5%。而巴西銀行和美國銀行則預測明年將進一步降息。然而，交易員們卻認為通脹風險將促使中央銀行改變政策方向，今年加息。

在6月份的會議上，中央銀行結束了近一年的貨幣寬鬆政策，提到了持續的通脹和強勁的經濟活動等因素。考慮到通脹因素，巴西仍然是世界上融資成本最高的國家之一。儘管如此，中央銀行表示將會在一段時間內保持利率穩定，以應對通脹預期的惡化。

羅伯託·坎普斯·內託，巴西中央銀行行長照片：Ton Molina/Bloomberg“目前的情景似乎與我們對未來不久的塞利克利率保持在10.50%的預測一致，儘管我們重申缺乏可見性，特別是在接下來的幾次會議之後”，JPMorgan拉丁美洲經濟研究主管Cassiana Fernandez在一份報告中寫道。

XP的分析師指出，對於2025年的任何預測都存在“特別高的不確定性”，特別是因為巴西中央銀行行長羅伯託·坎普斯·內託的任期將在年底結束，屆時將由總統路易斯·伊納西奧·盧拉·達席爾瓦選出繼任者。

利率曲線預計到12月將有0.5個百分點的塞利克利率上漲，這發生在人們對盧拉政府是否會實現財政目標以及對政府對通脹的容忍度存在懷疑的背景下。

Fed的綠燈

巴西Bradesco認為明年下半年有降息空間，將塞利克利率降至2025年底的9.5%。美國銀行認為貨幣寬鬆可能會在一月份重新開始，儘管這在很大程度上取決於美聯儲的行動。

“降息的恢復很大程度上取決於美聯儲，我們的情景是美聯儲將在12月開始降息。這將為巴西聯邦儲備委員會重新開始降息週期鋪平道路”，美國銀行巴西首席經濟學家David Beker在接受採訪時説。

中央銀行密切關注美聯儲，因為美國和巴西利率之間的差距越來越小可能會引發投資者的資金外流。Beker補充説，降息的空間還取決於通脹預期、巴西財政前景的變化以及市場的反應。

巴西銀行希望新任總裁在2025年的頭六個月內保持利率不變，以建立在抑制通貨膨脹方面的信譽，該銀行的經濟研究總監Myriã Bast在接受採訪時表示。她説，較長時間內的高利率和新團隊將建立的信譽將為隨後的降息創造空間。

蓋伊·比姆（Guy Beahm）在網絡上被稱為Dr Disrespect，是社交媒體上最受歡迎的視頻遊戲名人之一，擁有470萬YouTube訂閲者。他曾與舊金山49人職業橄欖球隊合作，並擔任Mountain Dew蘇打飲料的代言人。

四年前，他還因違反亞馬遜旗下的Twitch社區準則而被禁言。亞馬遜公司的Twitch隨後被聊天應用Discord跟隨，根據一位未透露實際消息來源的發言人的説法，後者在一份來自“可靠行業同行”的報告後將他從合作伙伴計劃中移除。